波兰政府公布2027年预算草案时发现自身回旋余地很小，试图在选举年提振人气，同时又不加剧外界对欧盟最大财政赤字的担忧。

据政府网站消息，总理唐纳德·图斯克的内阁定于周五开会讨论该预算，预计最早将于周五公布关键的财政和宏观经济参数。

亲欧盟的中间派图斯克面临民族主义右翼在定于2027年底举行的议会选举中的复兴。

上周，他宣布计划改革所得税以减轻波兰中产阶级的负担，兑现选前承诺，同时寻求通过对企业提高征税来为减税提供资金。

总理表示，他希望明年财政缺口保持在GDP的7%以下，而2025年为7.3%，2026年预定为6.8%。

多年宽松的预算和大幅削减支出的前景渺茫，推高了基准10年期国债收益率至接近6%，比过去三年的平均水平高出约40个基点。

“图斯克政府面临艰难的平衡之举，”伦敦法国兴业银行经济学家兼策略师胡安·奥尔茨表示。

“需要实施一定的减税措施来满足其选民基础，同时避免对本已紧张的国家财政施加过大压力。”

根据彭博对分析师的调查，波兰明年的财政赤字预计将达到GDP的6.5%。

图斯克寄望于强劲的经济扩张来控制预算缺口——这是一个冒险的策略，尤其是如果对新兴市场的情绪恶化的话。

“投资者是耐心而非不担心，”奥地利第一储蓄银行资产管理公司固定收益基金经理托尔加汉·梅米索格卢表示。

“财政滑坡使我们对波兰本币债券持谨慎态度，尤其是从相对价值的角度来看。”

波兰是欧盟东部最大的经济体，其债务评级被标普评级评为比匈牙利高四档。

然而，在布达佩斯4月选举出现政治转向后的几周内，匈牙利国债收益率跌至波兰之下，因为这个较小的国家走上了通往欧元区的道路。

波兰政治分裂，图斯克的立法议程受到该国民族主义总统的阻挠，这意味着这个1万亿美元的经济体在可预见的未来不太可能加入欧元区。根据波兰法律，国家元首不能否决国家预算。

与此同时，信用评级公司多次警告波兰，如果未能提出令人信服的削减预算缺口计划，可能会下调其信用评级。穆迪评级将于9月对主权信用评分进行下一次审查。

“预算草案中缺乏赤字削减措施将增加穆迪下调评级的风险，”奥地利第一储蓄银行集团波兰分行首席经济学家彼得·别尔斯基表示。

他补充说，政府似乎意识到了财政风险，并且“感受到市场和评级机构在背后紧逼”。