太平洋投资管理公司（Pimco）表示，为人工智能资本支出而涌入的债务融资正在固定收益市场引发“消化不良”，并推高收益率，但这种动态最终应为投资者带来可观的长期回报。

Pimco非传统策略首席投资官马克·塞德纳（Marc Seidner）在与同事普拉莫尔·达万（Pramol Dhawan）和格雷戈里·霍尔（Gregory Hall）的播客中表示，与人工智能相关的发行“过多过快”。

他补充说，“很有可能”这帮助推动10年期美国国债收益率本月早些时候升至约4.75%，处于多年区间的上端，产生了挤出效应。

包括亚马逊和Alphabet在内的美国高评级大型科技公司今年合计出售了数千亿美元的债券，使其债务与那些努力修复财政的政府的融资形成竞争。

Pimco新兴市场投资组合管理主管达万表示，这一切的结果对固定收益投资者来说未必是坏消息，因为人工智能的建设正在推动全球增长和生产率，这自然也会推高收益率。

“人工智能资本支出的故事超越了美国边界，”他在本周早些时候录制的播客中补充道。“你会看到台湾实际增长12%，韩国增长强劲。”塞德纳和达万正在讨论他们最近发布的一份报告。

他们写道，当前债券收益率为长期投资者提供了“有吸引力的切入点”。

塞德纳表示，首先，在宏观经济前景远不确定的时候，投资者现在可以锁定收益率。他援引了疲弱的消费者信心数据和近期令人失望的就业报告。

塞德纳说：“作为债券投资者，有足够多的情景可以让你表现很好，我们不应该对收益率处于区间上端而情绪化或激动。”

“我们中许多深入研究消费相关债务及其他数据和统计的人，对K型经济下行的那条曲线相当担忧。”