【财新网】2026年上半年，国内车市萎靡，中国汽车企业普遍寄望海外市场支撑业绩。据中国汽车工业协会统计，上半年，国内汽车销量同比下滑21.1%，出口量大增65.3%。

这一行业变化在各主要上市车企财报中均有体现。上汽集团（600104.SH）在8月28日发布的半年报显示，海外市场销量在总销量中占比已达35.9%。

长安汽车（000625.SZ）在同日发布的半年报中称，当前国内汽车市场疲软，汽车出口已然成为行业和企业最重要的“稳定器”和“压舱石”。长安汽车称，排名前十的集团在国内市场的销量均呈现同比下滑，但出口均保持 30%以上的高速增长。长安汽车上半年的海外市场销量占比达40.7%。

奇瑞汽车（09973.HK）是国内出口龙头。该公司于8月20日发布的中报显示，上半年，奇瑞汽车在海外取得营收989.7亿元，在总营收中占比高达69%。

海外市场销量增长能够稳住车企总体销量，且海外业务毛利率较高，但企业需要考虑如何兑现实际收益。汇率变化就是风险因素之一。

上汽集团财报显示，上半年，该公司财务费用发生27.5亿元损失。2025年同期，计入财务费用的收益为17.8亿元。财务费用属于期间费用，在计算企业利润时需要扣除。上汽集团称，财务费用变动主要是受市场汇率影响，汇兑损失增加。

上半年，上汽集团仅财务费用变化一项，造成利润差值逾45亿元。同期，上汽集团取得净利润101.9亿元，同比下滑3.1%。上汽集团称，若扣除汇兑损失和减值影响，核心归母净利润同比增长72%。

长安汽车直接将业绩变化归因为汇兑损失。上半年，长安汽车取得营收656.3亿元，同比下滑9.7%，净利润同比大降64.3%，跌至8.2亿元。财务费用发生6900万元损失。2025年同期，财务费用计入19.6亿元收益。

长安汽车在财报中称，净利润变动主要受销量下降及汇兑收益减少影响，扣除汇兑收益影响后，2026年上半年的净利润同比增长12%。

奇瑞汽车上半年取得营收1432.8亿元，同比增长1.2%，净利润却同比下滑9%，跌至90.2亿元。奇瑞汽车也受到汇率变化拖累。财报显示，2025年上半年，奇瑞汽车外汇收益为33.98亿元，2026年上半年，外汇损失达20.92亿元。

吉利汽车（00175.HK）情况类似，2025年上半年外汇汇兑收益为26.4亿元，2026年上半年逆转为亏损5.5亿元。吉利汽车称，如果剔除汇兑损失和0.45亿元的非金融资产减值，2026年的核心归母净利润同比增长46%。

不愿具名的车企财务人士称，2025年，人民币兑美元处于相对低位，2026年人民币持续升值，汇率变化是汽车行业需要共同面对的挑战。

部分车企已在几个月前采取措施。上汽集团和比亚迪（002594.SZ）分别开展外汇衍生品交易，管理汇率变化风险，两家企业的外汇衍生品交易额度上限分别达85亿美元和170亿美元。

中国光大银行金融市场部代客外汇交易员、高级经济师王伟撰文称，车企汇率避险意识明显增强，比如在“一带一路”国家，跨境人民币结算成为车企首选。

他建议，车企需要搭建企业汇率风险管理和报告体系，借助数字化、信息化手段对汇率风险、衍生品风险等相关指标进行自动监控和预警提示。对于不同细分市场，企业应进行区域风险分级管理，合理选择结算币种，多手段化解小币种风险。