中国六大国有银行上周发布的中期业绩显示，自2022年以来首次实现上半年营收和净利润同步增长，此前承压两年的净息差出现初步企稳迹象。

工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行和邮储银行上半年合计实现营业收入超过2万亿元人民币（约2970亿美元），股东应占净利润合计约7126亿元人民币。

六家银行营收增幅在4%至11%之间，净利润增幅在4%至6%之间，这是自2022年以来首次全部实现正增长。

净息差在经历两年持续压缩、一季度行业均值降至近1.4%的历史低位后，出现初步反弹。

建设银行领涨，上半年净息差为1.37%，较2025年全年上升0.03个百分点，较一季度上升0.01个百分点。

农业银行净息差较一季度上升0.02个百分点至1.28%，工商银行和中国银行分别同比微升0.01个百分点至1.29%和1.27%。

交通银行净息差上升0.02个百分点至1.23%，邮储银行净息差下降0.07个百分点至1.63%，但仍为同业最高。严格的负债成本管理至关重要。

建设银行定期存款付息率较2026年初下降0.34个百分点，国内活期存款余额扩大。

农业银行利息支出下降4.7%，高成本定期存款到期后以较低利率重新定价，整体存款利息成本较2025年末下降0.21个百分点。

工商银行行长刘军周五在新闻稿中表示，主要驱动力是“更合理的负债成本和更优化的负债结构……而不仅仅是重新定价”。分析师对全面复苏持谨慎态度。

中信证券首席经济学家明明表示，近期净息差反弹是低位筑底阶段，而非明显趋势反转。

随着存款重定价的缓解效应减弱，“银行息差的核心矛盾将逐渐从负债成本高企转向资产收益率压力”。

明明补充说，未来银行经营将“从被动抵消息差压缩转向精细化资产负债管理，提高低成本负债占比，优化贷款结构”。

招联消费金融首席经济学家董希淼将息差回升描述为“L型筑底”，并指出下半年存款成本下降的提振作用将减弱，而资产收益率将继续下降。

董希淼在近期国内报告中表示：“结构性拐点尚未确认，将取决于更广泛的经济复苏和利率环境的变化。”

国有银行资产质量保持稳健，邮储银行不良贷款率最低为1%，其他银行在1.22%至1.3%之间。

在稳健资产负债表的支撑下，六家银行宣布中期股息合计超过2200亿元人民币，现金分红率提高至约31%，较此前水平上升约1个百分点。

上半年业绩乐观提振投资者情绪，中国银行在上海午盘后上涨近5%。