【财新网】8月31日，中国人保（601319.SH/01339.HK）召开2026年上半年业绩发布会。人保集团副总裁才智伟表示，今年上半年人保集团增强了投资收益的稳定性，防范好了投资的风险，不断推动创新发展，取得了近年来最好的半年投资业绩。

数据显示，上半年在新准则下，人保集团实现总投资收益663.3亿元，同比增长248.5亿元，增幅达到59.9%；总投资收益率（非年化，下同）3.7%，同比提升1.1个百分点；净投资收益率1.7%，同比下降0.2个百分点，但仍处于同业中较好水平。

整体来看，报告期内，人保集团归母净利润367.45亿元，同比增长38.5%。拟向股东派发2026年中期现金股息每股0.11元（含税），同比增长46.7%。

业绩会上，人保集团管理层表示，“稳”体现在高度关注高股息投资策略，上半年权益资产股息和分红收入同比增长35.6%，稳定了集团净投资收益；“进”体现在高度关注成长类投资机会，TPL股票股基净值增长率跑赢中证800指数11.1个百分点。

对TPL和OCI的平衡和配置，决定了资产收益的波动表现。业绩会上，一是资负匹配角度，根据不同账户负债资金特点、计量方法进行分账户差异化配置；二是从投资收益稳定性角度，加大并丰富高股息投资策略，增厚股息收入对净投资收益的贡献，截至6月末OCI规模同比增加19%，同时在TPL中设立高股息低波动权益策略组合，夯实投资业绩稳定性；三是长期投资、价值投资角度，持续加大中长期资金入市力度，上半年净买入A股约300亿元，完成100亿元私募证券投资基金建仓入市；同时完善长钱长投机制，在TPL策略中设立战略TPL权益组合，上半年该组合净值增长率达21.1%，跑赢中证A500指数7.2个百分点，为获取穿越周期的长期稳定投资收益奠定基础。

数据显示，截至2026年6月末，中国人保配置到股票和基金的占比较上年末分别提升1个百分点和1.1个百分点至9.7%、5.7%，二者合计15.4%。虽然该数字与其他上市同业相比较低，但中国人保对联营及合营企业的投资比例显著高于同业，其中就包含了对上市公司兴业银行和华夏银行的长期股权投资。

截至6月末，人保集团对联营及合营企业的投资约为1800亿元，比例达到9%，比上年末下降0.3个百分点。其中，对兴业银行所持长期股权投资的账面价值为1068亿元，同期市面价值为444亿元；对华夏银行的账面价值为519亿元，市面价值为164亿元。两项投资的账面价值和市面价值合计相差979亿元。人保集团称，经减值测试后，两项投资的预计未来现金流量的现值高于账面价值，无需计提减值准备。

从负债端中的核心财产险业务来看，2026年上半年财险业务实现承保利润140.1亿元，同比增长19.8%；综合成本率同比下降0.8个百分点至94.5%。

人保管理层在业绩会上表示，综合成本率的改善是趋势性的，外部方面，监管机构持续推进车险“报行合一”和非车险综合治理，营造了良好的市场环境，带动行业承保盈利能力提升，上半年公司新准则下车险综合费用率同比下降1.2个百分点，企财险综合费用率同比下降1.1个百分点，旧准则下企财险费用率下降6.5个百分点；内部方面，公司多措并举加强精细化管理和盈利能力建设。