亚洲的私人投资者，包括在香港运营的家族办公室，对脑机接口和手术机器人等先进医疗技术表现出日益浓厚的兴趣，随着中国生物技术热潮的兴起，该地区的医疗保健交易活动也在升温。

“亚洲正在老龄化，因此对更好的手术和药物存在结构性的长期需求，”总部位于香港和新加坡的莱佛士家族办公室副集团首席执行官William Chow表示。“很多创新正发生在亚洲。”贝恩公司上周发布的数据显示，参与亚太地区交易的医疗保健私募股权基金数量从一年前的66家几乎翻倍至今年上半年的129家。

同期，全球医疗保健私募股权领域录得184笔收购交易，而披露的总交易额同比下降18%至510亿美元。

在管理约20亿美元资产的莱佛士家族办公室，Chow表示，手术机器人和脑机接口的出现频率远高于几年前。

在香港举行的MedTech World Asia会议上，香港家族办公室Ryoden Medical Holdings的创始人兼首席执行官Charles Hu也强调神经技术和人工智能是投资者关注的关键领域。

在周五的小组讨论中，Hu表示，人工智能的应用正从药物发现转向临床使用，以增强医院的手术工作流程。“这可能包括在手术工具中放置传感器，直接向外科医生或医生提供关于疾病状态的实时反馈，以便他们能够调整或做出不同的决定，”他说。

亚太地区医疗保健私募股权的收购交易数量在前六个月同比增长24%至41笔，超过同期6%的全球增长率。

利用这一投资者兴趣，软银支持的手术机器人公司Noah Medical已开始筹备香港公开上市，计划最早于明年提交申请。

在同一小组讨论中，CEC Capital Group的创始合伙人Irene Hong指出，全球交易已集中在更少、更大的交易上。“在全球范围内，我们看到美元金额创纪录高位，但……交易数量创纪录低位，”Hong表示，资本配置已转向人工智能、手术机器人和脑机接口等新兴技术。然而，这种活跃的交易并未转化为轻松的回报。

“在全球范围内，未售资产的积压，加上全球监管的不确定性，近年来让基金管理人难以退出旧头寸，即使香港和中国大陆的IPO市场已经回暖，”Coller Capital董事总经理兼亚洲私人财富分销主管Pak-Seng Lai在最近一次采访中表示。

尽管如此，公开上市管道为一些公司提供了缓解。Vertex Ventures China的管理合伙人Tay Choon Chong在一次采访中表示，他的投资组合中有五到七家公司——涵盖人工智能、机器人、半导体和光子学——预计今年将在香港上市，而去年只有两家。

“在2021年至2024年退出路线冻结后，香港蓬勃发展的IPO市场再次为风险投资者提供了退出和再投资的途径，”他补充道。

对于无法等待IPO的交易，Lai表示，二级基金——涉及从需要流动性的投资者手中购买私募股权和私募信贷基金或投资组合公司的现有股份，通常在基金典型的10年期限结束前——已成为替代退出途径。

“在香港，越来越多的私募股权公司和家族办公室正在研究二级基金市场，以增加其资产的流动性，”Lai说。

根据投资银行杰富瑞的数据，2025年全球二级市场交易量达到2400亿美元，创历史新高。Lai表示，该市场有望在2026年再创纪录。