【财新网】近期披露的半年报显示，2026年上半年多数上市银行的个人贷款不良率攀升，部分银行加大减值计提力度，导致盈利表现分化。

截至6月末，六家国有大行个人贷款不良率均较2025年末上升。其中，交通银行个人贷款不良率走高0.44个个百分点至2.02%，资产质量恶化幅度和不良率均在六大行中最为突出。从不良率水平来看，工商银行（1.77%）紧随其后，不良率上升0.19个百分点；其他四家大行不良率在1.31%—1.58%之间，升幅0.05个—0.27个百分点。

10家上市股份行中，除了平安银行的个人贷款不良率维持1.23%不变，其他九家上市股份行全部走高；其中，渤海银行零售资产质量恶化较快，不良率上升1.13个百分点至4.93%，浙商银行、华夏银行个人贷款不良率分别上行0.48个、0.74个百分点至2.93%、2.85%，上行幅度和不良水平同样较高；招商银行零售贷款资产质量在股份行中最好，不良率仅1.16%，较上年末走高0.10个百分点。

据财新不完全统计，城农商行零售资产质量也以恶化为主。例如宁波银行、上海银行个贷不良率分别走高0.06个百分点、0.08个百分点至2.00%、1.42%；仅少数银行资产质量改善，包括南京银行、沪农商行不良率逆势下行至1.42%、1.55%，分别比上年末低0.07个、0.01个百分点。

光大证券研究所副所长、金融业首席分析师王一峰对财新指出，“部分前期策略比较激进的银行，比如拓展长尾客群、与互联网平台公司合作或者整村授信之类的，可能目前资产质量压力就大一些。”但他也指出，不良率走高并不一定意味着前期风险比较激进，这一特点只是在区域性中小银行上可能体现得较为明显。

零售贷款不良率上升，一个直接影响因素是2026年信用卡资产风险分类认定标准收紧，导致信用卡不良率总体抬升。从根本原因看，则主要是受借款人还款能力和还款意愿下降的影响。

多家银行都在近日的中期业绩会上回应了个贷不良率上升的问题。兴业银行首席风险官赖富荣称，信用卡方面，2026年实施了更为审慎的风险分类认定标准，加速潜在风险的暴露，新发生不良有所增加；经营贷受小微经营波动和抵押物估值下行影响，不良生成压力最大，并在零售贷款新发生不良中占比最高；按揭贷款风险小幅上行但抵押物保障比较充分；消费贷不良生成相对平稳。“零售业务仍然是接下来风险防控的重点，新发生不良管控压力还会持续一段时间。” “零售资产质量承压是当前影响招行资产质量的主要因素，部分客户的偿债能力和意愿受到影响，消费信贷共债风险仍在暴露。管理层判断零售信贷风险仍处于上升阶段。”招商银行副行长、首席风险官徐明杰在业绩会上坦诚。

随着零售贷款不良率抬升，部分银行或主动或被动加大减值计提力度。王一峰总结称，由于房地产、零售信贷等结构性风险压力客观存在，叠加部分前期纾困政策逐步到期退出，上半年上市银行减值计提同比增长17.8%，使得利润增速低于营收，但资产质量进一步夯实。分类别看，上半年国有行、股份行、城商行、农商行净利润增速分别为4.4%、-2.6%、7.3%、3.8%，股份行受到的影响更为明显。

徐明杰提及的“共债”，是指借款人在多家机构同时负债。小微信贷专家嵇少峰此前撰文称，共债本身不是问题，但在规模扩大到系统性水平时，偿债结构会发生变化。借款人的还款依赖增量信贷，而非自身现金流，很多信贷机构又不再刚性限制共债机构数量，不停增长的信贷规模和授信上限打开，很多机构更多的追求其实已只是报表繁荣。一旦增量减少或监管收紧，共债链条容易出现断点。一个环节发生违约，会推动其他机构的风险快速暴露。

对此，徐明杰介绍称，接下来针对零售信贷风险的措施包括，顺应市场趋势，确定合理的增长速度，更加强调质量和结构；发挥零售客群优势，适当提高零售信贷的准入门槛；加大存量客群的优化调整，特别是防范和降低共债风险；坚持早识别、早预警、早清收、早处置等。

从防范共债风险的角度看，有业内人士认为，或应推动建立相对统一的管理标准，比如可以考虑将信用卡专营机构之外的纯信用、无抵押小额信贷产品提供主体纳入统一管理，在客户尽职调查、刚性扣减、利率等方面统一要求，防范监管套利。同时，循序渐进地推动个人信贷总额度管控，推动消费信贷市场内的各类主体在统一额度管控的框架下规范发展。不过，由于不同类型主体的监管部门不同，此事推进难度不小（参见《财新周刊》2026年第21期《信用卡低潮》）。

目前银行资产质量总体呈“对公企稳、零售承压”的格局，但这并不意味着银行应该放弃零售贷款。徐明杰指出，积极信号正在出现。招行上半年不含信用卡的零售信贷不良生成增幅明显收窄；住房按揭贷款不良额减少5.09亿元，不良率下降0.03个百分点；信用卡逾期贷款较年初减少26.08亿元，逾期率下降0.10个百分点。“短期仍有压力，但零售贷款依旧是重要资产投放方向。” “真正决定银行成败的，从来不是赛道，而是能力。如果一家银行连零售业务都没有建立起客户经营、定价、风控和组织协同能力，那么转向对公，大概率不是换来第二增长曲线，而是把原来的问题装进金额更大的贷款里。”嵇少峰强调。

随着零售贷款不良率攀升，2026年以来个贷不良贷款批量挂牌转让提速。

以年内行业整体不良率上升的信用卡为例，不良资产包挂牌转让颇为集中。8月初，光大银行挂出12期信用卡不良资产包，全部为个人信用卡透支不良贷款，合计未偿本息总额约108亿元，为年内最大的信用卡不良资产包。所处置不良资产的加权平均逾期天数长达4—7年左右，平均年龄42—45岁。此前的7月，浦发银行也挂出合计约72亿元的资产包，加权平均逾期天数近6年，据财新了解其中以白金卡等优质客户为主。

据国泰海通银行业首席分析师马婷婷团队统计，按照未偿本息总额统计，2026年二季度个人贷款批量转让的不良贷款转让方中，国有大行、股份行、城商行、农商行、消金公司的占比分别为22.2%、35.6%、15.3%、4.2%、21.4%；其中，大行、农商行、消金公司占比分别较2025年同期上升7.0个、3.5个、5.1个百分点，而股份行、城商行占比则下降。

该团队分析称，国有大行转让增量主要集中在个人消费贷款及经营贷，消金公司主要集中于个人消费贷款。

此前西部证券研报还提到，经营贷劣变压力仍较大，1—6月不良转让本息总额合计107亿元，同比增长46.3%，其中6月单月转让额35亿元，同比+80%。从转让品类来看，金融机构主要转让信用及保证类个人经营贷，前者部分为抵押物处置后押品价值未覆盖的剩余债权，后者保证方通常为地方专业融资担保机构或核心关联方。

西部证券研报分析，导致经营贷资产质量下滑的原因包括，政策普惠导向下银行（尤其是国有大行）批量投放经营贷，或导致部分信贷资金流向高风险个人；资金供需失衡下的定价扭曲或反向激励借款人违规用款；宏观缓修复背景下经营个体销售现金流总体承压，边际上削弱还款能力、带来风险暴露。

王一峰认为，不良贷款挂牌转让在一定程度上能让不良数据好看一些，但转出之后对贷款规模、利息收入等方面可能有影响，“有得有失”。