香港市场监管机构已将部分持有私募市场资产超过一定金额的认可基金重新归类为复杂产品，提高了向零售投资者销售这些产品的门槛。

持有直接或间接私募市场资产占其资产净值50%或以上的基金将被重新分类。

证券及期货事务监察委员会（证监会）表示，其观察到一些基金通过分层结构和复杂工具获得私募市场资产的间接敞口，这些结构可能缺乏透明度。

证监会于周四发布的通函中表示，这种结构使零售投资者难以充分理解潜在风险。

证监会指出，由于流动性低、估值困难及信用风险较高，涉足私募信贷和私募股权的基金需要提高其底层投资及相关风险的透明度。

被归类为复杂产品的基金须遵守证监会的销售要求，其中包括确保产品适合性，监管机构补充道。

证监会投资产品部执行董事Elisa Ng表示：“经强化的指引通过提高透明度和引入适当的投资者保障措施，加强了香港对涉足私募市场的零售基金的监管框架。”过去一年，市场关注度日益集中于私募信贷市场的风险。

去年12月，汇丰资产管理公司在市场对潜在隐藏风险提出质疑后，暂停了一只涉及私募信贷的零售基金的销售。

监管决定意味着，涉足私募市场资产的基金必须在其发售文件中清晰披露三个关键因素：敞口的程度和方式、底层资产的性质和特征，以及主要风险及其对基金和投资者的潜在影响。

证监会敦促基金管理人审视其现有基金，尽快更新发售文件，并与分销商保持适当沟通。

对于新基金，申请可能面临更严格的审查，且可能无法通过基金认可快速通道（FASTrack）处理。