黑石集团再次限制了其旗舰私人信贷基金的赎回，此前投资者寻求撤出10%的股份，这为1.8万亿美元市场未来持续的季度赎回压力提供了初步迹象。

根据周四的一份文件，规模达770亿美元的黑石私人信贷基金告知股东，将允许5%的赎回。对于同类基金中规模最大的BCRED而言，这与上一季度的结果相同。

该基金在周四致股东的信中表示，过去两个季度申请赎回的BCRED投资者将在约90天内收到约75%的资金。信中强调，其自成立以来9%的年化回报率比杠杆贷款高出近3个百分点。

信中称：“BCRED资本依然充足，贷款偿还和资金流入已超过股票回购。”

私人信贷直到不久前还是金融领域最热门的角落之一，但今年大部分时间都处于守势，因为投资者对承销标准和传统软件业务敞口感到担忧。像BCRED这样的非上市业务发展公司的股东在过去两个季度里一直在排队——然后又重新排队——以取回他们的资金。

黑石的结果支持了赎回将保持高位的预期，但随着约150亿美元的积压赎回请求得到清理，新的请求将开始下降。许多管理人还指出，其账面上的不良贷款占比仍然很小，以此证明市场最严重的担忧并未成为现实。

根据标普BDC指数，公开交易的BDC股价已反弹，较今年早些时候触及的多年低点上涨约10%。

但即使私人信贷公司的领导者解决了未完成的赎回请求，他们仍面临创造更多需求的挑战。今年，非上市BDC的募资额下降了约82%，回报率下降的前景促使投资者将资金投向别处。

BCRED告诉股东，机构投资者对私人信贷的总体需求依然强劲。该基金今年前六个月部署了超过60亿美元的资金，并看到了投资于人工智能、数字基础设施、航空航天与国防以及生命科学等领域的机会。