【财新网】继中国银行、建设银行、邮储银行和交通银行在一年多前完成特别国债注资之后，第二批对农业银行、工商银行和中国进出口银行的注资也终于落地。

农业银行公告称，发行拟募集资金总额不超过人民币1600亿元，扣除相关发行费用后将全部用于补充本行的核心一级资本。发行对象为财政部、中国烟草及其有关子公司江苏烟草、浙江烟草、湖北烟草、北京烟草和双维投资，拟认购金额分别为1300亿元、100亿元、50亿元、50亿元、50亿元、30亿元和20亿元。

公告披露，本次发行后，农业银行的核心一级资本充足率由10.8%上升为11.41%；一级资本充足率由12.59%上升为11.32%；资本充足率由17.5%上升为18.11%。

工商银行公告称，本次发行的募集资金规模不超过人民币1000亿元，在扣除相关发行费用后将全部用于补充本行的核心一级资本。发行对象为财政部、中国烟草、上海烟草、云南中烟、湖南中烟和湖南烟草，拟认购金额分别为700亿元、100亿元、50亿元、150亿元、50亿元、50亿元。

此次注资在2026年3月的《政府工作报告》中已有部署，当时称拟发行特别国债3000亿元，支持国有大型商业银行补充资本。由于2025年，六大行中的中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行已获得首批5000亿元特别国债注资，因此，市场预计第二批的注资对象重点在于工商银行和农业银行。

超出市场预期的是，财政部还向中国进出口银行注资300亿元，并注资四家保险公司，分别是国寿集团350亿元、中国出口信用保险公司100亿元、中国太平70亿元、中国人保150亿元（参见财新网报道《财政部首次注资险企 4家获670亿元》）。

中国进出口银行公告称，这充分彰显了国家对政策性金融的高度重视与大力支持。此举有效巩固了进出口银行资本根基、厚植了可持续发展底气，也显著提升了进出口银行服务实体经济与对外开放的资金供给能力和风险防控韧性，为更好履行政策性金融职责使命、服务国家重大战略筑牢了坚实保障。

此前，3000亿元特别国债已经发行募资完毕。财政部在4月17日发布的2026年一般国债、特别国债发行有关安排中披露，3000亿元中央金融机构注资特别国债分两期发行，其中，5年期品种于5月22日发行，7年期于6月12日发行，付息方式为按年付息。

这一轮特别国债注资六大行始于两年前。2024年9月24日，国家金融监管总局在国务院新闻办发布会上首次公布国家计划对六家大型商业银行增加核心一级资本，并将按照统筹推进、分期分批、一行一策的思路有序实施。

财政部副部长廖岷在两周后的国新办发布会上表示，这不仅能够提升银行的稳健经营能力，而且可以发挥资本的杠杆撬动作用，增强信贷投放能力，进一步加大服务实体经济发展的力度，为推动宏观经济持续回升向好、提振市场信心提供更加有力的支撑。

随后，2025年《政府工作报告》部署发行特别国债5000亿元，支持国有大行补充资本。2025年3月30日，建行、中行、交行、邮储银行四家国有大行均发布公告称，董事会通过了向特定对象发行A股股票的议案，募资规模上限分别是1050亿元、1650亿元、1200亿元、1300亿元，扣除相关发行费用后将全部用于补充银行核心一级资本，发行价不低于定价基准日前 20个交易日（不含定价基准日）银行A股股票交易均价的80%。

也就是说，第一批特别国债注资，四大行合计募资5200亿元。其中，财政部认购中国银行、建设银行全部新发行股份，并认购交通银行、邮储银行逾九成新增股份，合计出资约5000亿元。剩余部分中，交通银行的认购对象还包括中国烟草及其全资子公司双维投资；邮储银行则还面向中国移动集团、中国船舶集团完成了A股定向增发（参见财新网《多家国有大行披露千亿元定增募资预案 引入财政部或央企战投》）。

2026年中报数据显示，中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行核心一级资本充足率分别为12.04%、14.24%、11.25%、10.04%，较2025年末分别下降0.49个百分点、0.39个百分点、0.18个百分点、0.49个百分点。

由于六家国有商业银行的资本充足率、资产质量等主要指标均处于健康区间，业内普遍认为财政部的注资属于“未雨绸缪”的前瞻性安排。

这一轮的特别国债注资国有大行并非没有先例。1998年，财政部曾向四大行定向发行2700亿元的特别国债，所筹集资金用于补充资本金，其中工行850亿元、建行492亿元、农行933亿元、中行425亿元。