高盛集团策略师坚持其对韩国股市的看涨目标，称投资者低估了人工智能对该国内存芯片制造商的提振将持续多久。

这家投资银行的首席亚太股票策略师Timothy Moe维持其对基准Kospi指数12000点的目标，意味着较当前水平有近80%的上涨空间。三个月前他设定这一目标时，这是华尔街最看涨的目标之一。

“我们仍然坚持这一目标——这是由我们认为的盈利兑现所驱动的，”Moe周五在接受采访时表示。“市场低估了这一盈利周期的持续时间。”这一乐观情绪与Kospi指数从6月创下的历史高点下跌27%形成反差，原因是市场担心大型科技公司AI支出热潮的可持续性以及韩国股市波动性飙升。三星电子和SK海力士等芯片制造商又一轮亮眼的业绩并未提振股价。

尽管如此，全球建设数据中心的竞赛已导致内存和存储芯片严重短缺，推高了价格——Moe预计这一动态将在2027年进一步加剧。他表示，美国大型科技公司的支出预计明年将超过1.2万亿美元，远高于此前预测的8000亿美元。

超大规模云服务商“即使不赚钱也必须继续支出，”Moe说。“这对内存非常有利，因为它将推动计算需求，而计算对内存的需求非常大。”这位高盛策略师预计，Kospi成分股公司今年的盈利增长约为360%，到2027年将放缓至约35%。他补充说，利润最终将开始放缓这一事实已被市场充分理解。

Moe也承认来自中国竞争对手（如CXMT Corp.）的风险，以及美国数据中心建设可能面临的政治阻力，但他表示，未来几年基本面仍有利于先进内存芯片制造商。

他说，他的Kospi目标基于7.5倍的远期盈利预期。该指数目前的市盈率为5.3倍，约为其七年平均水平的一半。

如果韩国公司实现他的盈利预测，那么Moe表示，他12000点的Kospi预估“并不像看起来那么疯狂”。