纽约联邦储备银行的研究显示，美元在外汇储备中份额的下降并不反映普遍的资金重新配置，而是少数储备管理者的行动所致。去年，美元占官方货币储备的56%，而十年前为64%。

尽管这一变化常被引为广泛去美元化的证据，但美联储研究人员表示，他们的研究显示，自2015年以来的两个时期内，增加和减少美元持有量的国家数量大致相当。

Linda S. Goldberg和Sneha Parthasarathy上周在博客中写道：“几乎没有证据表明存在广泛的官方分散投资脱离美元的现象。

当总量统计实际上反映的是少数大型参与者的集中行动时，它们可能造成对广泛趋势的误导性印象。”

纽约联储的研究显示，2015年至2019年间，中国和俄罗斯占主动减少美元配置的大部分，而2019年至2023年期间的下降主要来自中国、俄罗斯、墨西哥和摩洛哥。

研究人员表示，其他地方的变动主要反映了国家特定需求，包括获取美元流动性、汇率管理以及对融资冲击的保险。“这些驱动因素仍然保持其强度，”他们补充道。

“储备变化渠道反映的是一个轮换的国家群体，它们应对的是特殊的储备管理需求，而非系统性的美元回避。”

国际货币基金组织1月份的数据显示，外国央行持有的美元比例处于1995年以来的最低水平，但下降是由于美元贬值而非持有量减少。

然而，6月份发布的另一项研究称，大多数全球央行计划长期减少对美元资产的敞口。