波兰正面临其近代史上最大的财务挑战之一。波兰银行协会（ZBP）预测，要维持国家的发展步伐，将需要动用数万亿兹罗提计的资本，而当前的经济模式正在逐渐耗尽。

银行界估计，到2040年，波兰的总投资需求可能高达4万亿兹罗提。与此同时，目前的年度投资缺口约为1700亿兹罗提，而银行部门则具备将经济融资潜力提高近5080亿兹罗提的能力。这些结论出自第13期《波兰与投资、安全、未来》报告。

该研究的作者指出，曾帮助波兰跻身全球二十大经济体之列的旧模式，正慢慢失去其推动力。

报告中写道：“成本优势正在缩小，社会正在老龄化，而决定国家竞争力的越来越是技术、创新、安全以及动员资本进行投资的能力。”

波兰经济的巨额需求波兰银行协会会长塔德乌什·比亚莱克（Tadeusz Białek）强调，国家的进一步发展需要在关键领域进行跳跃式的支出增加。其中包括能源转型、基础设施、数字化、新技术以及国防工业。

比亚莱克指出：“能源转型、基础设施、数字化、新技术、国防工业和安全意味着以数万亿兹罗提计的资金需求。到2040年，波兰的总投资需求估计约为4万亿兹罗提，而如今的投资缺口每年达到约1700亿兹罗提。”

该协会提到了欧盟委员会的预测，根据该预测，波兰2026年的实际GDP增长率将达到3.5%。相比之下，整个欧盟的增长率预计为1.1%，而欧元区仅为0.9%。早在2026年第二季度，波兰经济同比增长了3.7%，而欧盟的增长率收于1.2%，欧元区为1.0%。

然而，银行家们认为，如果从投资率来看，这一差距仍然不够。2025年，波兰的投资率占GDP的17.1%，而欧盟为21.3%。我国的投资支出同比增长了4.4%，根据欧盟委员会的预测，2026年将增长6.9%，而整个欧盟为2.2%。

资本存在，但缺乏可预测性报告的作者指出波兰经济形势的一个悖论——当今的问题并非金融系统中缺乏资本。“更大的挑战仍然是监管的不确定性、经济政策的可预测性、企业承担投资风险的低意愿以及项目准备的质量，”研究中写道。

波兰银行协会指出，如果与经济规模相比，波兰的银行部门仍然是欧盟中最小的部门之一。2026年中期，银行资产为3万亿5327亿兹罗提，相当于GDP的87.4%，这使得波兰在27个欧盟成员国中仅排在第24位。尽管如此，银行拥有坚实的存款基础和非常好的流动性。

截至2026年6月底，非金融部门存款达到2万亿2331亿兹罗提，比前一年增长了11.7%。同期，对该部门的贷款价值增长了8.9%，达到1万亿3457亿兹罗提。根据波兰银行协会研究与分析团队的估计，波兰银行的额外信贷潜力达到约5080亿兹罗提，相当于目前对非金融部门和地方政府单位信贷组合的36%以上。

信贷与存款的比率也显示了未开发机会的规模。欧洲央行（ECB）的数据显示，2026年第二季度，波兰的这一比率约为57.7%，而欧盟27国的平均水平达到106.1%。如果波兰的银行部门达到与欧盟平均水平相当的水平，其信贷组合将增加1.08万亿兹罗提。

资本壁垒与税收负担银行潜力的发挥也取决于其建立自有资本的能力。2026年第一季度，自有资本占GDP的8.25%，而欧盟27国的平均水平为16.9%。波兰在这方面在欧盟排名第25位，与欧盟平均水平的差距约为3460亿兹罗提。

波兰银行协会认为，当前的资本水平足以应对当今的业务规模，但对基础设施和能源的大规模投资将需要加强资本基础。与此同时，银行保留利润的能力受到日益增加的财政负担的限制。2026年，银行的企业所得税（CIT）税率从19%提高到30%，上半年该部门因企业所得税和某些金融机构税共支付了158亿兹罗提——比前一年增加了38.6%。

根据该协会的预测，该部门的净利润可能会从2025年的491亿兹罗提下降到2026年的约382亿兹罗提，而企业所得税的增加本身就会使银行利润减少约89亿兹罗提。2026年，与银行部门相关的直接预算收入，包括企业所得税、银行税、股息以及银行员工的个人所得税（PIT），可能达到371亿兹罗提。

比亚莱克评价说：“该部门的业绩用于额外财政负担的比例越大，能够注入自有资金并增加银行信贷潜力的资金就越少。”