知情人士称，中国计划允许其规模达 5,680 亿美元的社保基金通过与香港的投资渠道购买离岸债券，这是其提振亚洲金融中心人民币资产需求最新举措的一部分。

知情人士表示，此举将允许全国社会保障基金通过“南向通”计划购买离岸债券，而无需向中国监管机构申请海外投资额度。

他们补充说，这将有助于简化全国社保基金的投资运营，并为其开拓香港债务市场提供另一个渠道。

知情人士透露，管理全国社保基金的全国社会保障基金理事会正准备通过外部资产管理人制定点心债投资计划。

这一最新举措是支持香港固定收益和货币市场发展、进一步推动人民币全球化更广泛计划的一部分。

由于境内债券市场收益率徘徊在历史低位，中国投资者越来越多地将目光投向海外以寻求更高回报。

与此同时，中国企业在境外通常仍愿意支付更高的溢价以吸引更多投资者。

例如，国家电网公司上个月发行了一只 10 年期点心债，票面利率为 2.18%，比次周售出的同期限境内债券高出约 20 个基点。中国人民银行和全国社会保障基金理事会没有立即回应置评请求。

全国社会保障基金理事会最新的年度报告显示，截至 2025 年底，其海外投资额为 5,800 亿元人民币（折合 864 亿美元），占其总资产的 15.23%。

该理事会表示，它利用了主要海外市场处于历史高位的债券收益率所带来的机遇。其 2025 年的整体投资回报率为 13.22%。

中国人民银行行长潘功胜此前宣布，中国将把“南向通”每年的投资额度提高至 8000 亿元人民币。

监管机构还计划将该渠道连接至澳门市场，并利用“南向通”债券作为抵押品发展债券回购业务。

中国于 2021 年推出了“南向通”，为内地机构投资者开辟了通过香港购买离岸债券的合规渠道。

该计划最初由银行主导，如今已成为内地金融机构无需依赖合格境内机构投资者（QDII）计划即可投资海外固定收益产品的核心途径。

根据相关情报数据，内地机构 7 月份通过“南向通”增持了约 496 亿元人民币的离岸债券，标志着境外债务净流入连续第 14 个月增长，且创下六个月来的最高纪录。

彭博行业研究（BI）表示，“南向通”额度的扩大应有助于引导更多境内资本流向更广泛的离岸资产池，特别是点心债。

在背景方面，在政策推动人民币国际化和借贷成本相对较低的助力下，近年来点心债发行量屡创新高。

相关数据显示，2026 年迄今为止，发行量已达到约 8,300 亿元人民币，比去年同期增长超过 30%。