国有资产部长沃伊切赫·巴尔丘恩对Business Insider Polska表示，在PGZ的股东中加入多个由国家控制的实体的情况下，我们看到了更大的协同潜力和更好的公司间合作前景。他补充说，国家将保留控股权。

部长在接受我们采访时指出，PGZ股东结构的变化可能朝哪个方向发展，以及这样的操作能为预算带来多少收益。此外，资产部长还表示，他希望从最大的国有公司中打造各经济领域的领导者，并寻找与其他国库实体的协同效应。沃伊切赫·巴尔丘恩还承认，他支持国有公司的海外扩张，并指出PKO BP或KGHM可能在地理上如何扩展。

就在政府通过明年国家预算草案后，财政部长安杰伊·多曼斯基和国有资产部长沃伊切赫·巴尔丘恩共同出席了新闻发布会。传递的信息很明确——监管国库公司的部门开始整顿其投资组合，而公共财政可能因此受益。军工巨头PGZ被作为例子。

——我们希望明年整顿PGZ的股东结构。公司面前有非常好的前景，这是其历史上最好的时期——大量订单、创纪录的国防预算支出、SAFE计划、出口能力的提升——沃伊切赫·巴尔丘恩对Business Insider Polska说。

他提醒说，最高审计署已经向其部门指出，目前的股东结构引起严重质疑。PGZ的所有者是国库，持有71.36%的股份。波兰国防控股公司（PHO）持有14.82%，而工业发展局（ARP）持有该集团13.82%的股份。国家同时是PHO绝大多数股份的所有者，并持有ARP 100%的股份。

部长认为，2027年将是进行支持公司进一步发展的变革的好时机。

——国库肯定会保留对PGZ的完全控制——沃伊切赫·巴尔丘恩强调。他指出，关于改变PGZ股东结构的决定尚未做出。

——我们正在考虑各种方案，在每个分析的场景中，我们都会保留控股权。PGZ刚刚委托进行公司估值的更新——部长说。

自俄罗斯侵略乌克兰以来，PGZ一直处于波兰军队现代化和向军队出售武器进程的中心。此外，这家国有公司是欧盟SAFE基金的最大受益者之一。我们有437亿欧元的低息贷款可供使用，其中近90%将流向国内军工行业，而PGZ集团在该行业占据主导地位。

周一，门户网站XYZ报道称，接手PGZ 40-45%股份的热门候选者是Orlen。

——向国库领域的一个股东出售大额股份似乎不是最佳解决方案，但正如我所说，正在分析各种方案——沃伊切赫·巴尔丘恩评论道。

——在PGZ的股东中加入几个由国家控制的实体的情况下，我们看到了更大的协同潜力和更好的公司间合作前景——他补充说。

PGZ结构的可能变化是2027年的前景，如果这一情景实现，可能为国家预算带来切实利益。而近年来预算异常紧张，政府和地方政府机构整体的赤字连续第三年超过GDP的7%。

——我们不打算匆忙行事，这个过程需要详细的法律和财务分析，以及政治层面的决策——资产部长承认。

——通过整顿M组合，包括改变PGZ的股东结构，国家预算可能至少获得数百亿兹罗提——对PGZ股东结构的受控变化将在这里起关键作用——他强调。

沃伊切赫·巴尔丘恩承认，PGZ股东结构的潜在变化是国有资产部长监管下公司组合整顿的更广泛计划的一部分。

——我们正在寻找协同效应，确定可能整合的领域，并验证国库继续参与对国家安全和战略经济意义不大的实体的合理性——M负责人说。

——从我任期开始，我们就有点把M组合视为一个控股公司——我们寻找协同效应和资源的最佳配置，发展本地含量，实行积极的所有者政策，使人员专业化——他补充说。部长表示，关于几个此类项目的分析工作正在进行中。

——我们希望围绕一个在特定经济领域处于领先地位的公司建立价值和竞争优势，并寻找国家领域公司之间的协同效应——沃伊切赫·巴尔丘恩说。

——这也是提高此类公司管理质量和进一步专业化管理人才的问题——他补充说。资产部长承认，他的目标是让国库公司积极参与海外扩张。

——今天，在这个领域，Orlen肯定很活跃，除了在德国、捷克或奥地利的加油站网络外，它还在挪威大陆架等地拥有开采许可证——M负责人提醒说。

——另一家这样的公司无疑是KGHM，它在智利、美国或加拿大拥有采矿资产——他补充说。

KGHM在智利的Sierra Gorda露天铜钼矿中持有55%的股份，并在美国（Robinson、Carlota）和加拿大（Ajax）拥有铜开采项目。

——潜力无疑更大。KGHM正在积极寻找海外资产。在摩洛哥或菲律宾等地有潜力，但不仅限于此——部长承认。KGHM目前是世界领先的铜和银生产商。

——但稀土金属在现代经济中扮演越来越重要的角色。该公司在深海采矿方面也有重要而独特的优势。在世界上，铜通常在露天矿中开采——沃伊切赫·巴尔丘恩指出。

——KGHM的这些独特优势使公司有更大的能力收购新矿藏。我们也知道，它将继续积极从国内特许权中开采铜——例如，由于铜税率的降低，它已经开始投资新矿井——他提醒说。

最近几天，KGHM的股价大幅上涨，该公司是创纪录高铜价和供应限制的受益者。上半年全球产量下降了1.1%，部分原因是智利、印度尼西亚和刚果民主共和国的问题。同时，对美国扩大铜关税的担忧促使交易商将大量金属运往美国，限制了其在其他市场的供应。长期来看，电网、数据中心和人工智能以及经济电气化的投资将提振需求。

部长还谈到了国库监管的金融部门公司的潜在扩张。今年5月，PZU签署了有条件收购MetLife Ukraine 100%股份的协议。至于购买乌克兰最大的银行之一————就PKO BP而言，如果我们想认真参与乌克兰的重建进程并成为领导者之一，我们必须在那里拥有具备相应能力的金融基础设施。目前，PKO BP在乌克兰拥有Kredobank，但这是一个主要服务中小型企业的小型实体——沃伊切赫·巴尔丘恩强调。

KredoBank目前是乌克兰第14大银行。自被PKO BP收购以来，它已从我们东部邻国银行排名的第三十位上升。目前，其资产超过60亿兹罗提，约有60万客户，64家分行和超过1600名员工。

乌克兰出售的银行包括最大的银行，如Ukrgasbank、Sense Bank、Privatbank或Oschadbank。

——PKO BP正在考虑收购乌克兰的一家大型银行。然而，那里仍在进行战争，因此此类过程耗时较长，最终决定尚未做出。在乌克兰市场购买一家大型银行，在波兰积极参与乌克兰重建的背景下，在经济上完全合理——资产部长认为。

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