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彭博社

西班牙防务大亨在意外退出Indra后筹划家族IPO

Indra Sistemas SA董事长安赫尔·埃斯克里瓦诺在年初时看似处于事业巅峰。他有雄心勃勃的计划,要将这家西班牙防务公司打造成欧洲冠军,并受到各方政治人物的追捧。

然而,一年多后,他便离开了。埃斯克里瓦诺在与政府就Indra收购EM&E(他与兄弟共同拥有的防务与安全技术公司)的计划发生严重纠纷后辞职。

如今,55岁的他回到位于马德里东部阿尔卡拉·德·埃纳雷斯的EM&E总部,专注于自己的下一步计划——帮助家族企业利用欧洲对防务设备日益增长的需求。他的计划包括可能进行首次公开募股,作为融资扩张的一种方式。

需求如此之高,以至于埃斯克里瓦诺在离开西班牙旗舰防务公司后的首次采访中表示,EM&E到2030年实现其炮塔、军事系统和制导弹药部件销售额13亿欧元(15亿美元)的目标可能已经过时,因为订单正在增加。

欧洲军事支出增加、制造产能稀缺以及对本地控制技术的需求,都在提振其收入。2025年,销售额增长37%至4.88亿欧元,息税折旧摊销前利润增长超过一半。

这也增加了埃斯克里瓦诺和兄弟哈维尔的财富。根据亿万富翁指数,与防务行业同行相比,EM&E的价值可能在25亿美元左右,这是首次对这对兄弟的财富进行估值。由于共同拥有,两人各自身家约为12.5亿美元。

埃斯克里瓦诺16岁开始在父亲的车床车间工作,显然他在工厂车间比在聚光灯下更自在。关于他辞职(政府否认迫使他下台)和战略的问题,往往得到简短的回答,但谈到EM&E的技术和防务行业时,他则神采飞扬。

尽管他在Indra的任期仅持续了一年多一点,但员工、高管和投资者描述称,他在那里任职期间带来了明显的变化。一位因讨论敏感情况而要求匿名的投资者表示,这位前董事长帮助公司将一家死气沉沉的集团转变为更具活力的运营企业。

知情人士称,他的首要举措之一是修改Indra的公司章程,允许其制造武器,这表明他具有良好的直觉。还有几位人士称赞他将Indra作为防务公司带入投资者视野,而非其传统的IT公司标签。

Indra迅速成为西班牙2025年国防开支热潮中最大的赢家之一,吸引了包括著名对冲基金经理丹·洛布在内的投资者的关注——洛布曾大力捍卫埃斯克里瓦诺的领导。

员工们喜欢他亲力亲为的作风和谦逊的品格,比如出现在总部食堂。在一次不寻常的支持中,Indra的主要工会公开力挺埃斯克里瓦诺,反对罢免他的努力,就在他与政府的冲突升级之时。

尽管如此,熟悉其任期的人士表示,他有时被认为缺乏应对Indra复杂股东网络所需的外交和政治技巧。有两人表示,有时他直率的方式和强硬态度使一些关系紧张。

Indra的成功也激怒了西班牙其他较小的防务公司。通用动力公司旗下的圣巴巴拉系统公司(曾被埃斯克里瓦诺指责在西班牙投资不足)对将72.4亿欧元的火炮合同授予Indra-EM&E合资企业提出上诉。

几个月来,围绕拟议的EM&E交易及其所代表的利益冲突,紧张局势不断加剧。3月19日,埃斯克里瓦诺兄弟退出谈判,导致Indra股价跌幅高达19%。

几周后,安赫尔·埃斯克里瓦诺离开了该公司。首相的最高经济顾问曼努埃尔·德拉罗查否认迫使他辞职。

EM&E的起源可以追溯到埃斯克里瓦诺的父亲(也叫安赫尔)失去机械师工作之时。当时一家大型零售商在他们社区边缘开业,他的妻子康斯坦西亚卖掉了杂货店,用所得资金资助了一个车间。她的丈夫和儿子——两个安赫尔——开始为一种广泛使用的叉车制造替换零件。

20世纪90年代中期购买的自动化工厂机器使业务从维修转向精密制造,为空中客车和西班牙国防工业打开了大门。但EM&E仍然是一个分包商,依赖更大的集团接触客户。

随着父亲退居幕后,安赫尔和哈维尔寻找自己的产品,最终选择了遥控武器站,他们已经能够制造其机械部件。

自此,EM&E专注于自己能制造的东西,尽可能将供应链的更多环节保留在内部,并将每条产品线作为通往下一产品的垫脚石。这种方法使公司进入了制导弹药套件和反无人机系统领域。

在乌克兰战争和美国对欧洲承诺减弱的情况下,埃斯克里瓦诺现在的下一项任务是帮助公司满足欧洲对防务设备日益增长的需求。

公司三分之二的收入来自西班牙境外,客户从北约成员国到海湾国家不等。在乌克兰战争期间,它已向基辅出售了约4亿欧元的设备。

埃斯克里瓦诺说:“我们继续在阿联酋、英国进行国际扩张,我们正在英国建厂。我们将不断调整产品以满足新需求。”5月,就在安赫尔退出后不久,兄弟俩出售了他们在Indra的股份,当时价值约13亿欧元。埃斯克里瓦诺拒绝透露他们的收益,但《国家报》报道约为2亿欧元。他们现在还在筹建一个家族办公室。

至于其他方面,埃斯克里瓦诺在Indra事件后采取了一种哲学态度,坚称他与以往“完全相同”。“我继续做我擅长的事,就是这样。”