据一位业绩顶尖的资金管理人表示，中国光学元件股的抛售反而使人工智能交易中最热门的领域之一更具说服力。

第一海景沪深港乐享生活灵活配置混合型基金的联席管理人梁策表示，此次回调在很大程度上已洗去了第二季度“短暂但极端”牛市期间积累的过度泡沫。根据汇编的数据，该基金过去一年回报率达182%，跑赢99%的同类基金。在金融服务公司东方财富信息股份有限公司追踪的2000多只可比基金中排名第二。

梁策在接受采访时表示：“随着新应用不断涌现，光通信的长期方向并未改变。这就像驾驶一艘船，方向是明确的，挑战在于如何乘风破浪，而不是改变航向。”在人工智能计算数据中心空前建设的背景下，对光学元件的需求激增。光收发器构成人工智能数据中心内的互连骨干，将处理器的高速电信号转换为光信号，以确保跨服务器机架的快速传输和数据完整性。

在人工智能硬件股上涨的推动下，中际旭创股份有限公司和新易盛科技股份有限公司等中国公司的股价今年一度较2025年底水平翻了一番。这些涨幅推动科创50指数在第二季度创下76%的纪录涨幅。然而，近几周来，对过度杠杆、估值飙升以及美国可能禁止某些中国部件的担忧，已导致投资者离场。

根据可获得的最新数据，截至6月底，新易盛、苏州长光华芯光电技术股份有限公司和中际旭创是第一海景基金的三大重仓股。梁策表示，由于回调是由流动性驱动的，该基金在7月份该板块的抛售中基本按兵不动。

该基金在4月至6月季度的资产管理规模跃升近八倍，达到82亿元人民币（合12亿美元），尽管其在5月中旬暂停了新认购。认购已于7月31日恢复。诚然，梁策暗示光学元件股的复苏可能会是渐进的。

他说：“很难指出某一事件能突然恢复乐观情绪。一些投资者仍被困在实际上已成为死钱的仓位中，而另一些投资者则完全离开了市场，不愿回来。”梁策表示，他还看到了与“新云”（neoclouds）相关的供应链中出现的机遇，这些实体出租芯片和计算能力。他仍看好中国的国内计算生态系统，理由是需求具有韧性，供应状况也在改善。

梁策表示：“行业和资本如此热情高涨的原因在于，人工智能不断变得比人们预期的更强大。如果到了扩大模型参数不再带来更好性能、技术进步停滞不前的地步，那么投资逻辑就将达到极限。”