【CNBC】全球最大的另类资产管理公司之一的阿瑞斯（Ares Management），其联席总裁Blair Jacobson在巴黎举行的IPEM 2026大会期间接受CNBC采访时表示，当前正处于一轮由需求驱动的AI资本开支“超级周期”。随着算力需求快速增长，再叠加AI发展，市场对今年相关资本开支的预测已从5000亿至7000亿美元上升，未来几年可能达到数万亿美元，如何为如此庞大的投资融资将成为关键问题。

Jacobson认为，资金不仅将来自大型科技公司，私人资本也将在投资级信贷和基础设施融资中扮演重要角色。尽管市场担忧AI领域存在循环融资等问题，但从具体资产来看，数据中心需求仍然强劲。Ares正在主要城市建设150至300兆瓦的数据中心，并与大型云计算公司合作。目前的数据尚未显示数据中心建设过剩，供需之间仍存在明显缺口。

谈及私人信贷，Jacobson表示，Ares在美国投资组合中的约650家公司盈利增长8%至10%，贷款价值比约为45%至50%。作为违约和损失先行指标的非应计贷款，目前仍处于历史正常范围。虽然私人财富渠道的资金流入有所放缓，但赎回也在下降。