在DeepSeek最新人工智能模型引发对需求强度的疑虑后，重返韩国记忆体制造商股票的基金经理们再次受到警示。

三星电子和SK海力士股价周五均下跌超过3%，回吐了7月大幅抛售后的初步反弹。

DeepSeek表示已减少其AI模型所需的高带宽内存数量，这加剧了市场对科技股的担忧，同时市场还担心美国加息。

此前，由于大型科技公司持续支出的迹象、股价估值低廉、丰厚盈利和慷慨的股东回报，市场对这两家芯片公司的情绪有所改善。

尽管多数投资者认为DeepSeek的最新进展只是短期挫折，但近期的下跌表明反弹不会是一帆风顺的。

Eugene资产管理公司首席投资官河锡根表示：“DeepSeek的新模型可能引发短期内半导体需求放缓的担忧。”

不过，Meta Platforms和OpenAI等公司的新模型“将通过提升实际AI使用量和半导体需求，对行业基本面产生更大影响。”

今年早些时候，韩国散户交易者推动三星和SK海力士股价狂热上涨，随后因严重的AI怀疑情绪而突然逆转。

他们正迅速退出与芯片制造商相关的杠杆ETF，仅本月就卖出了超过100亿美元的这两只股票。

日波动不再受散户投资者情绪主导，这吸引了一些外国基金回归，而它们今年迄今一直是大型卖家。

安本亚洲收益基金驻新加坡高级投资总监兼经理Isaac Thong表示：“我们肯定对韩国记忆体芯片制造商的看法比半导体领域的其他任何公司都更积极。”

他补充说，基于市净率和市盈率的综合估值，“这些股票看起来便宜，尤其是与全球同行相比。”

三星目前市净率为2.7倍，SK海力士为5倍，而费城半导体指数为11倍。

这两只韩国记忆体股票的预期市盈率约为4倍，而全球芯片制造商指数为19倍。

不过，这两只韩国记忆体股票仍比历史高点低25%以上，投资者仍对每日新闻和仓位调整引发的剧烈波动感到不安。

尽管波动性已有所缓解，但仍接近新冠和2008年金融危机期间的高峰水平。

Tuttle Capital Management首席执行官Matthew Tuttle表示：“这些股票将波动剧烈。

对大多数投资者来说，有办法以低得多的波动性获得同样的回报。”

尽管杠杆率下降且监管机构采取措施以恢复平静，但三星和SK海力士每日5%或以上的波动仍很常见。

Fibonacci Asset Management Global首席执行官Jung In Yun表示，鉴于基本面强劲，当波动性显著下降时，外国投资者可能会回归。

他补充说，DeepSeek的消息可能“带来一些情绪驱动的压力，而不是持续的板块抛售”。

从长期来看，“更便宜的AI可能推动更多使用，抵消效率提升的影响。”