CFA协会研究与政策中心的一位高级研究员表示，中国年轻投资者可能和全球同龄人一样愿意承担风险，但在中国股市多年相对表现不佳、房地产市场长期低迷以及通货紧缩的背景下，他们的投资组合依然较为保守。

该协会研究高级主管罗德里·普里斯（Rhodri Preece）表示，他们愿意承担风险与实际投资选择之间的脱节，体现了该机构所称的“愿望与执行之间的差距”。

普里斯在周四的一场采访中说：“他们希望早日退休。他们愿意承担风险，但他们的投资组合[显示]最常被提及的投资反而是理财产品和货币市场基金等更保守的投资。”

这些发现基于该协会于12月对中国内地400名富裕投资者进行的最新调查，其主要分析对象为300名Z世代和千禧一代受访者。

调查发现，约72%的中国受访者持有现金或现金等价物，62%的人拥有银行或信托理财产品。相比之下，在全球年轻投资者中，最常拥有的两种投资是加密货币和共同基金，比例分别为67%和64%。

不过，普里斯表示，该协会发现中国年轻投资者与全球同龄人在对待风险的态度上并没有明显差异。他将投资组合的分化部分归因于产品可及性的差异，以及中国年轻投资者成长所处的市场环境。

在过去几年的大部分时间里，中国股市的表现一直落后于全球基准，尽管在2025年出现了强劲反弹。上证综合指数去年上涨约18%，而MSCI世界指数的回报率为21.6%。在此之前，内地基准指数在2022年下跌15.1%之后，于2023年又下跌了3.7%。

普里斯指出，除了股市疲软之外，长期的房地产低迷进一步窄化了投资选择，而通货紧缩通过提高现金及类现金产品的实际回报率，使其相对更具吸引力。

他说：“如果我想保值，而我是一名美国投资者，持有现金并不是保值的好方法，因为通胀会侵蚀现金的价值。”他补充道：“在中国情况则不同”，他指的是该国的通缩环境。

普里斯表示，产品可及性为不同的投资组合配置提供了另一种解释。在美国、英国和加拿大等市场，加密货币已成为许多年轻散户投资者进入投资领域的切入点，但在中国内地，加密货币受到限制。