发明美国国债波动率主要指标的衍生品专家哈利•巴斯曼与其前雇主之间的混乱分手已经升级，这位债券老将致函该公司股东，对其商业行为提出质疑。巴斯曼在这封信中表示，他仍是这家交易所交易基金发行人的第四大普通股股东。英国《金融时报》看到了这封信的副本。他写道，他因此对该公司的管理和监督“深感担忧”。巴斯曼另外还以追讨他所说的被拖欠薪酬为由起诉Simplify Asset Management，但该公司对这一说法提出异议。
在Simplify八月份首次股东大会召开前发出的这封信中，巴斯曼列出了他想向董事会提出的十几个问题。这些问题表明，巴斯曼认为Simplify夸大了其增长，向投资者收取了不应收取的费用，并推翻策略以进行 idiosyncratic 押注，以及其他涉嫌违规行为。
巴斯曼写道：“其中许多问题都指向管理层和信托监督的令人不安的缺失，如果不加以纠正，将继续损害Simplify和我们的投资。”他说，这封信“与我的合同索赔无关”。
Simplify联合创始人兼首席执行官保罗·金将这封信描述为“主要是一名前员工的片面之词”。金通过电子邮件表示：“我们通过帮助客户实现投资组合目标而实现了增长。我们的投资者主要是专业人士（注册投资顾问和机构资产管理人）。他们清楚自己持有的是什么以及为什么持有。”这是Simplify坎坷时期的最新波折。该公司的名称体现了其雄心，即为大众打包机构级交易。该公司由金于2020年联合创立，他曾是太平洋投资管理公司的员工，后来招募了许多前同事。公司热衷于将衍生品带入主流，就像比尔·格罗斯对债券基金所做的那样。它早期取得了成功，但受到竞争加剧和几名知名员工离职的打击。
Bassman confirmed by email that he wrote the letter and said it was “focused upon supporting the best interests of both the shareholders and the ETF investors.” Simplify initially rode the $16 trillion US ETF industry’s evolution from providing wrappers for cheap indexing to investment vehicles for just about anything. But the firm is now battling headwinds in an era of increasing competition, with about 988 new ETFs launching in the US so far this year. Some of Simplify’s largest funds have shrunk in recent years. Most notably, the Simplify Volatility Premium ETF (ticker SVOL) has seen assets more than halve from as much as $1.26 billion. Simplify在42只基金中管理着约136亿美元资产，策略涵盖私人信贷和中国大宗商品等多元领域。但根据汇编的数据，这一总规模中约38%可追溯至Simplify旗下的其他ETF。这还不包括其部分ETF持有与其他Simplify产品挂钩的银行互换的情况。
“这种欺骗性的双重（有时甚至三重）计算夸大了公司的真实增长，”巴斯曼在信中写道，并将这种做法称为“俄罗斯套娃式叠加”。在某些情况下，Simplify的基金即使策略看似并不一致，也会投资于自家其他产品。例如，SVOL持有该公司旗下十只其他基金，其中包括一只购买中国股票的基金和一只投资市政债券的基金。这些与SVOL通过做空芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）期货来提供崩盘保险的目标相去甚远。
巴斯曼在信中质疑了这一安排，还问为什么这些对Simplify自家基金的投资没有费用豁免，而这在业内是常见做法。
金表示，投资于该公司自身基金的Simplify产品主要用于现金管理或FOF策略。
金表示：“持仓每日披露，我们遵守所有关于所收购基金费用的监管要求。我们将在适当情况下继续使用费用豁免。”
持仓和所有权数据显示，去年该公司推出了一只货币市场基金（SBIL），其48亿美元资金全部来自其他Simplify基金。投资于该基金的基金费用表并未提及针对关联投资的豁免。在2025年的一篇博客文章中，ETF.com总裁戴夫·纳迪格写道，该产品的推出“将贪婪置于善意之上推向了新高度”，该产品收取15个基点的费用。纳迪格在电话中表示，尽管“公司自产自销”并非新鲜事，“但非常不寻常的是，这些费用没有全面返还，以避免任何形式的重复计算之嫌。”
Kim指出，SBIL相较于其他政府货币市场基金的优异表现，与“贪婪”的说法完全相反。
“我们以机构价格提供机构现金管理服务，”他说，“我们在扣除费用后进行竞争，而ETF市场是一个非常竞争激烈的市场。”Bassman的信件到达的同一个月，一份文件披露，Simplify按有机资产计算的最大产品——16亿美元的Simplify管理期货策略ETF（CTA）——已与其投资模型的外部顾问分道扬镳。据News早前报道，此前Simplify今年早些时候开始干预该投资组合。Kim表示，将CTA策略的管理收归内部将更好地服务于其目标。
与此同时，7月份Simplify被美国证券交易委员会罚款，部分原因是两起“被禁止的关联交易”，监管机构在一份文件中详细说明，其中Simplify Propel Opportunities ETF（SURI）的种子资金来自一个信托基金，该信托基金同时持有Simplify最大的股权。据News早前报道，这是私募股权亿万富翁理查德·凯恩的信托基金，他进行这笔交易是为了获得税收优惠。凯恩的一位代表没有回应置评请求。
巴斯曼目前正就其诉讼与Simplify公司进行仲裁，他在诉讼中指控该公司克扣了他数百万美元的薪酬。诉讼公开时，金表示这家基金发行商期待“在法庭上反驳他的虚假指控和观点”。根据诉讼内容，巴斯曼曾是太平洋投资管理公司和美林证券的高管，他加入Simplify是为了为公司设计ETF，并以“凸性专家”的身份为其增添信誉。如今，他可以说是该公司一系列离职人员中最引人注目的一位，这份名单还包括首席策略师迈克尔·格林（他今年早些时候因建议美国贫困线应设为14万美元而引发热议）和多资产解决方案主管佩斯利·纳尔迪尼。
据他的领英个人资料显示，分销主管T.J. Gardner也已离开该公司。与此同时，根据一份法庭文件，Simplify从UPS养老基金聘请的前投资组合经理Powis Forjoe已以违约为由起诉该公司。
Gardner未回复寻求置评的消息。Forjoe通过其律师拒绝置评。Kim未就上述人员离职或Forjoe的诉讼置评。
在Bassman发给Simplify其他股东、也被《新闻》看到的一封电子邮件中，他说，当他试图在股东大会上提出自己的问题时，遭到了拒绝。
他写道：“请确保我以应有的尊重提出这些问题，因为我是SAMI的第四大股东，其成功与我利益攸关。”