日本周二举行的20年期国债拍卖需求强于12个月平均水平，因高企的收益率支撑了买盘。

投标倍数为4.01，上一次拍卖为3.98，12个月平均为3.73。另一个显示投资者兴趣强劲的迹象是，尾部（即平均价格与最低中标价格之间的差距）为0.15，上月为0.17。拍卖结果公布后，债券期货缩减跌幅。

本月日本国债收益率攀升，因中东紧张局势升级推高油价，并引发全球债券市场抛售。由于通胀压力不断加剧，以及市场对美联储本周会议上收紧政策的预期升温，10年期美国国债收益率突破了5%。

“鉴于通胀上行风险给全球利率带来上行压力，这一结果并没有人们担心的那么严重，”法国巴黎银行资产管理公司高级债券策略师木村龙太郎表示。

基准10年期日本国债收益率突破了3%的门槛，为三十年来最高，而20年期国债收益率升至3.85%，距其今年迄今高点3.9%不远。

这轮抛售反映出更深层的结构性力量，这些力量已推高主要发达市场的长期收益率，一项衡量全球政府借贷成本的指标升至2007年以来未见过的水平。随着财政赤字不断扩大，以及为人工智能基础设施融资而出现大量发债，政府和企业争相争夺资本，投资者要求持有长期债务获得更高补偿。

法国巴黎银行的木村表示，鉴于油价上涨以及美国和欧洲长期政府债券收益率上行压力的溢出效应，“保持警惕仍是必要的”。“因此，仍很难预期超长期日本国债收益率会持续下降。”市场普遍预期日本央行本周也将加息，隔夜指数互换几乎完全定价了此次加息。交易员将关注行长植田和男在决策后的新闻发布会，以寻找有关进一步收紧步伐和范围的信号。

与此同时，日本各部门为下一财年申请了创纪录的支出规模，这加剧了外界对资金如何筹措以及是否需要额外发行债券的关注。