中国长期以来一直呼吁进行整合以遏制这个全球最大汽车市场的生产过剩问题，但这些努力最终都无疾而终。然而，一家涉及两家国有公司的交易表明，中国可能终于找到了解决汽车产量过剩问题的方法。

广汽集团（GAC）周一晚间宣布，计划通过向一汽集团（FAW）发行广汽股票的方式，收购一汽集团在一项未指明的汽车制造合资企业中的股份。分析人士表示，由于两家公司都在中国生产丰田汽车，此举可能表明这两家国有企业正计划合并相关业务。

与其试图强行撮合由竞争性地方政府支持的竞争对手车企——这种策略以前曾失败过——中国似乎正瞄准外资品牌合资企业进行整合，这使得任何减产对国内利益相关者来说都更容易接受。这样一来，两家国有企业在削减产能的同时仍能保持独立。

“这笔交易是中国汽车行业国有企业整合的先例，也可能成为更深层次国有企业整合的关键试金石，”标普全球评级驻香港的信用分析师Claire Yuan在周二发布的一份研究报告中表示。“一汽-广汽交易表明跨区域国有企业整合是可行的。”信用评级公司表示，历史上，由于就业担忧和地区保护主义等问题，合并国有企业一直很困难。

总部位于中国东北长春的一汽集团将成为广汽集团的第二大股东。广汽集团总部位于中国南方广东省。这是根据在香港交易所提交的一份证券文件披露的。广汽集团、一汽集团和丰田汽车公司均未就此置评，或未回应置评请求。

尽管缺乏细节，投资者仍对这一举措表示欢迎，并推动广汽集团的股价在宣布消息后的第二天在香港股市上涨了16%，周二收盘上涨2.6%。

中国汽车行业多年来一直处于整合的边缘，因为数十家新进入者试图通过建厂来利用国家向电动汽车转型的推动力。根据上海市汽车工业咨询公司（Gasgoo Automotive Research Institute）的最新数据显示，中国目前的产能足以每年生产超过5500万辆汽车。

然而，根据中国乘用车协会的数据，去年国内销量不到这一数字的一半，导致供过于求。部分过剩产能正流入海外市场，中国汽车工业协会的数据显示，汽车出口猛增21%，达到700多万辆。这正在加剧贸易紧张局势。

汽车生产过剩也正在损害国内行业的盈利能力，因为中国汽车制造商正试图通过降价来相互压价。政府数据显示，今年上半年行业利润下降了20%。就连比亚迪等国内市场领导者在中国也难以盈利，这促使它们加大出口力度。

与此同时，丰田等外国品牌在中国面临的压力越来越大，因为它们难以跟上本土品牌不断推出新车的步伐。尽管是全球最大的汽车制造商，这家日本公司在世界最大的汽车市场中国的销量在7月份暴跌24%，这是连续第六个月下滑。

过去试图简单合并国有汽车制造商的尝试并未奏效，去年东风汽车公司和重庆长安汽车股份有限公司的合并就是如此。尽管进行了谈判，但两者仍保持独立。

但广汽的交易可能为解决一个老问题提供了一个新蓝图，特别是如果它扩展到包括其他合资企业的话。其中许多合作关系可以追溯到外国汽车制造商必须与当地公司合作才能建厂的时代。但到了2019年，中国开始允许外国公司全资拥有汽车制造厂。

外国品牌可能不乐意承担行业减产的重任，但牺牲销量可能有助于稳定其岌岌可危的利润率。

阅读梅赛德斯在华电动汽车销量下滑，揭示德系车企为何错失良机“这可能标志着中国汽车行业更广泛的重组浪潮的开始，”伯恩斯坦分析师 Eunice Lee 写道。