一位目前在伦敦经营一家精品对冲基金的前Balyasny Asset Management交易员表示，他预计能够通过预测不断演变的超级厄尔尼诺现象将如何影响市场来放大回报。

与赤道太平洋变暖相关的周期性气候现象已经在重塑全球的天气模式。能源大宗商品交易对冲基金ZAMS Asset Management创始人兼首席投资官佐勒菲卡尔·阿里（Zulfiqar Ali）表示，随着厄尔尼诺现象“越来越强”，他的基金“有能力利用混乱发生的机会，并迅速扭转局面。”他说，今年年底可能会出现更多机会，届时厄尔尼诺现象预计将产生“异常富含阿尔法物质的环境”。到目前为止，该策略帮助Zams为客户提供了8月份5.7%的回报率，年初至今为13%。

这位34岁的剑桥大学数学毕业生表示，他和他的六名交易员、量化分析师和天气策略师组成的团队一直在分析能源期货合同和天气模型，以发现价格异常情况。Zams从MetDesk等专业天气预报公司购买气候模型，然后尝试利用内部专业知识对其进行改进。

这个想法越来越受到关注。6月份报道称，Moreton Capital Partners的目标是5亿美元，押注厄尔尼诺现象将以各种方式颠覆食品价格。全球最大的上市对冲基金公司曼集团（Man Group）的评估是，与厄尔尼诺现象相关的全方位传染风险尚未被计入价格。

“我们的出发点始终是价格预测，我们将其与天气信号相结合，”两年前离开巴利亚斯尼创办Zams的阿里在伦敦梅菲尔区的办公室接受采访时说道。

Zams大约80%的收入来自电力期货，阿里表示，今年和2027年初“厄尔尼诺现象是一个主要因素”。

该基金管理着约3.5亿美元的客户资金，倾向于在任何特定时刻持有约25至30个头寸，平均持有时间仅为8天。阿里表示，他的对冲基金的做法使其能够先发制人地应对夏季法国核电站中断对能源价格的影响，因为气温飙升和河流干涸。

阿里承认他的厄尔尼诺策略是高风险的，如果他的天气赌注没有达到目标，交易可能会很快恶化。例如，今年早些时候，Zams一直在做空法国和德国电力的5月份合同。但后来风停止吹，供应枯竭和批发价格上涨，迫使ZAMS的最糟糕的一个月，阿里说。

他说，ZAMS一直在遵循共识预期，即从拉尼娜（较冷的太平洋）到厄尔尼诺（较温暖的太平洋）的转变要到今年下半年才会发生。然而，拉尼娜在5月开始转变为厄尔尼诺。

这“让我们措手不及，”阿里说。市场“对我们不利地上涨了30%”。不过，这样的经历不足以促使阿里重新考虑他的更广泛战略。这是因为他认为厄尔尼诺周期是一个“主要的宏观主题”，对于他的公司来说，这一主题太大了。

“这些机会之窗并不常见，”阿里说。“对于愿意超越传统资产类别的配置者来说，在年底之前，很少有比这更引人注目的设置了，这也是在冬季开始之前进行投资的有力理由。”

阿里表示，Zams的策略并不局限于当前的厄尔尼诺周期。他表示，正在发生的天气变化让我们一睹“全球变暖带来的未来”，投资者应该将这一时刻视为“战斗号召”。随着北半球进入寒冷的月份，阿里和他在Zams的团队正在为厄尔尼诺现象的影响演变做好准备。

他说：“冬季是这些力量--气候、地缘政治和结构性--可能最强烈地交汇的季节。”阿里表示，综合起来，这有望为“具有分析优势和风险纪律的经理人”创造一个独特的丰富机会来击败市场。