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老规矩，对 9 月点阵图各官员立场分布推演。

09/17 ·34 字摘要全文见财新

另外附上这篇文章对 9 月 FOMC 及后续加息幅度的判断，抛砖引玉

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如期加息和意外的一致

26年9月17日凌晨，美联0的投票支持将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%–4%，结果符合预期，投票委全票通过略超预美国财政悬崖困境与实质紧缩》）。会议结束后美股三大股指下跌，道琼斯工业指数跌幅明显高于纳指；美债收益率普遍上升，但曲线陡峭化程度有所改善；美元指数向上突破100；黄金白银大幅下跌后略有反弹，表明尽管市场对本次加息已有预期，但鹰派展望仍让市场承压，特别是点阵图显示年内仍有加息的可能性。美联储的会议声明中强调了美联储的双重使命，同时承诺继续保持银行体系充足准备金政策（ample reserves）。关于银行体系准备金的表述，是鲍威尔主席时期会议声明没有的内容。一方面表明沃什主席更重视系统性风险最重要来源的银行体系的流动性状况；另一方面，保持银行体系准备金充裕，就能更好应对无论是紧缩还是宽松的货币政策或其他随机冲击；此外，准备金充足也意味着2019年那样的“钱荒”迫使美联储临时转向的可能性下降。 2026年9月美联储议息会议声明对美国经济、通胀及就业指标的描述与7月议息会议声明大体一致，仍强调美国经济稳健扩张（economic activity is expanding at a solid pace），同时不确定性仍然偏高（uncertainty remains elevated）。会议认为这主要源于地缘政治、国内支出保持韧性、生产率增长强劲（strong）

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