一项调查显示，市场策略师对欧洲股市给出了自2018年以来最乐观的9月预测，因为强劲的企业盈利有助于抵消高能源价格和债券收益率上升带来的影响。

根据16位受访策略师给出的目标中值，斯托克欧洲600指数（Stoxx Europe 600 Index）今年年底将收于670点，这意味着较周三收盘价有5%的上涨空间。这是该调查本月版自2018年以来最乐观的预测。

这些反馈表明，预测人士坚信强劲的盈利增长和政府支出浪潮将抵消油价飙升带来的负面影响，而油价飙升正是近期欧洲股市下跌的诱因。

Panmure Liberum保持了其调查中“最大多头”的地位，预测该基准指数到年底将上涨10%。Deka Bank上调了其目标点位，且没有机构下调预期。法国兴业银行（Societe Generale SA）最为看空，维持600点的预测不变。调查中的平均预测值为654点，低于中值。

汇丰控股（HSBC Holdings Plc）多资产策略师邓肯·汤姆斯（Duncan Toms）表示：“能源价格回落将为欧洲股市带来可喜的缓解，但还有其他潜在的积极催化剂。”他提到了宏观经济数据的改善及其带来的积极影响。他补充道：“如果这种情况持续下去，再加上第三季度又一个强劲的财报季，该地区有望在年底前再次表现良好。”自1月以来，该策略师一直维持670点的目标位。

由于伊朗战争悬而未决，过去一个月油气价格大幅上涨，给欧洲股市带来了压力。斯托克600指数已较8月份的高点下跌了2.7%。霍尔木兹海峡目前实际上仍处于关闭状态，冲突的再次升级也打击了市场情绪。

布伦特原油价格持续高于每桶100美元，加剧了市场对通胀的担忧，并提高了各国央行加息的可能性。欧洲央行在本月加息后立场趋于鹰派，掉期市场预计至六月还将有三次类似的加息行动。至于英国央行，在其周四决定维持利率不变后，市场几乎已完全计入明年七月前四次加息的预期。

法国兴业银行策略师罗兰·卡洛扬表示：“额外的风险包括人工智能交易拥挤头寸的平仓、美国中期选举、关税紧张局势的再起以及欧洲天然气问题，目前欧洲天然气库存处于低位。这些因素共同作用，可能推动股票风险溢价进一步上升。”大西洋彼岸的信心也在动摇。富国银行和亚德尼研究公司的策略师本周下调了标普500指数的年底目标。不过，西塔德尔证券的斯科特·鲁布纳周四表示，他对年底前股市走势“越来越看好”。

根据美国银行本周早些时候发布的一项调查，欧洲资产管理公司对股市看涨的情绪有所减弱。净39%的欧洲基金经理预计未来几个月地区股市将上涨，而八月份这一比例为净53%。与此同时，他们预计的12个月股票平均回报率升至6.3%，43%的投资者预测未来12个月欧洲和美国股市表现将相似。调查显示，绝大多数投资者认为盈利上调是欧洲股市进一步上涨的最可能原因。

总体而言，尽管受油价上涨、央行立场更趋鹰派以及季节性因素不佳等多种因素影响，9月份的市场波动加剧，但市场对该地区的乐观情绪依然存在。最重要的是，盈利增长的前景十分光明。该地区乃至全球的宏观经济背景依然强劲，经济表现不断带来惊喜，制造业活动也在持续扩张。财政刺激政策，尤其是德国的刺激政策，也已开始发挥作用。

分析师们不断上调利润预期。花旗集团的一项衡量该地区盈利修正情况的指标已连续20周处于正值区间，创下五年来最长纪录。根据Intelligence汇编的数据，斯托克600指数成分股公司的盈利预计将在2026年跃升15%，创下四年来的最高增幅，随后在2027年将再增长9.7%。

花旗欧洲股票策略主管比塔·曼西（Beata Manthey）表示：“我们对2027年中期之前的欧洲股市持建设性态度，这得益于稳健的每股收益增长。同时，我们也意识到地缘政治和利率因素对近期宏观经济和盈利趋势的周期性改善构成了日益增长的风险。”