作者：曼uela·托比亚斯（Manuela Tobias）距离阿根廷总统哈维尔·米莱寻求连任还有一年时间，曾支撑其支持率的经济复苏正在失去动力。

第二季度国内生产总值环比收缩0.6%，这是两年来的首次下滑，对一个指望在2027年10月大选前加速经济增长的政府来说是一个挫折。

阿根廷人在2023年选择了这位自由主义局外人，希望紧缩政策和更加开放的市场能够遏制通货膨胀并稳定这个易发生危机的经济体。米莱的“休克疗法”成功大幅放缓了物价上涨，但民调显示，选民对劳动力市场疲软的担忧日益加剧。

此处为WhatsApp。经济同比增长2%，在能源和农产品出口激增的支撑下实现了增长，同时进口有所下降。经济部长路易斯·卡普托在X平台的一篇发文中指出，纳入测量的16个经济活动部门中有13个在上半年实现了增长。

然而，最新的GDP数据“远不足以消除政治担忧，而这是对阿根廷市场造成压力的关键变量，”Economics的阿根廷经济学家希梅纳·苏尼加指出。

该国主权债务投资者担心，对米莱计划支持的减弱可能会增加其财政和市场改革在2027年大选后被逆转的可能性。

米莱的左翼反对派试图将失业率上升和家庭收入疲软变成2027年10月大选的核心议题。

FM&A咨询公司的分析师费尔南多·马鲁尔（Fernando Marull）认为，阿根廷经济在第三季度可能会出现连续第二次萎缩，这将导致该国陷入技术性衰退（即经济活动虽未完全停止，但已处于衰退状态）。

MacroView SA公司的董事卡洛斯·梅尔科尼安（Carlos Melconian）指出：即便阿根廷经济能够避免陷入全面衰退，普通家庭的前景依然十分黯淡。

“从统计学角度来看，如果连续两个季度出现经济负增长，那么经济未来是好转还是恶化其实已经没有太大意义了——因为经济各领域的状况已经非常糟糕，建筑、制造业和商业领域都难以实现复苏。”梅尔科尼安表示。

上个月的通货膨胀率为34%，而米莱（Milei）上任时这一数字还超过了200%。AtlasIntel上个月的一项调查显示，在选民最关心的问题中，腐败和失业问题已经超过了通货膨胀。

然而，米莱仍致力于控制通货膨胀，目标是将通货膨胀率降至每月1%以下。为此，他采取了强化货币政策的措施；尽管这种政策对经济增长产生了负面影响。截至8月，阿根廷比索对美元的汇率仅贬值了3.7%，但消费者价格却上涨了21%。

在过去几周里，由于政府在债券和期货市场进行了干预，以及对企业实施的外汇管制措施，比索的实际贬值幅度进一步缩小。米莱的反对者们越来越将矛头指向这一点。本月早些时候，在一场活动中，米莱的主要竞争对手——布宜诺斯艾利斯省省长阿克塞尔·基西略夫（Axel Kicillof）将政府的这种政策称为“导致国家产业衰退的犯罪性、自杀性政策”。

反对派议员也把这一论点提交到国会，并最近强迫召开了一次关于家庭债务和违约不断增加的会议，尽管到目前为止，没有任何救济提案取得进展。

米莱伊提出了截然不同的观点，并强调农业、能源和矿业的强劲增长，作为经济已度过危机的证据。

与此同时，零售、建筑和制造业等雇佣更多人的行业正在失去工作岗位，而消费信贷违约则激增。

消费在第二季度收缩了2.4%，因为工资增长乏力和紧缩的信贷条件冲击了家庭财务。

这些陷入困境的行业约占阿根廷私营雇佣薪资就业的二分之一，而推动出口和投资的行业仅占约五分之一。

总的来说，自米莱伊上任前不久以来，私营雇佣薪资就业已减少约246,300个岗位，而超过30,000家公司已关闭。

这使米莱伊在选举面前变得脆弱。他在AtlasIntel最近的调查中的支持率为38%，58%不认可他的管理，70%认为劳动力市场很糟糕。

政府本周将2026年的增长预测从5%下调至3%，而中央银行调查的经济学家预计增长更接近2%。

地中海基金会下属的IERAL研究机构主席奥斯瓦尔多·乔尔达诺（Osvaldo Giordano）预计，阿根廷经济将避免陷入衰退，但本季度的经济活动仍将基本处于停滞状态。他指出，由于阿根廷经历了多年的经济动荡，实际经济增长速度与民众的预期之间存在巨大差距，这对米莱（Milei）政府来说是一个潜在的风险。

“当国家遭遇经济困难时，社会的容忍度是有限的，”乔尔达诺表示，“但这次的情况不同——阿根廷已经连续多年面临严重的经济困境，因此人们的耐心正在逐渐减弱。”