欧洲中央银行管理委员会成员法比奥·帕内塔警告称，科技股估值过度乐观可能使市场面临大幅回调的风险。

意大利央行行长帕内塔周一在演讲中表示：“当前资产价格反映了对人工智能未来盈利能力的乐观预期。这些估值有助于科技企业筹集资金并维持进一步投资，但同时也使市场在预期未能实现时容易遭受剧烈修正，近期科技股的波动性已充分说明了这一点。”随着数十亿美元涌入人工智能领域，人们对相关风险的担忧日益加剧，引发了关于估值是否已过度拉伸以及市场大幅回调可能对全球经济产生何种影响的激烈辩论。

帕内塔还探讨了人工智能快速发展的利弊。欧洲央行官员们多次强调，该地区不能落后于人，德国联邦银行行长约阿希姆·纳格尔本月早些时候曾表示，人工智能将成为欧洲的“试金石”。

帕内塔指出：“就货币政策而言，仅估算人工智能的生产率效应是不够的。我们还需要了解谁将从这些收益中受益，因为其分配方式将有助于塑造总需求，并最终影响通胀。”他表示，根据其机构的测算，人工智能在意大利的广泛采用每年可将劳动生产率增长提高1个百分点以上。然而，鉴于存在多个变量，很难准确估算人工智能的全部影响。

帕内塔称：“这些效应发生的时间、规模及传导机制具有高度不确定性。”

他说：“如果人工智能主要创造出新的就业机会并增加人们的劳动收入，家庭可能会感到更加富有，对未来也更有信心。这可能会导致消费增加，进一步推动投资热潮的形成；而投资热潮又可能引发更为持久的通货膨胀。”

“相反，如果自动化成为主导趋势，人们对就业和工资的不确定性会增加，这可能会促使家庭增加储蓄、减少消费。消费的减少可能会抵消部分投资热潮带来的积极影响，从而使人工智能带来的通缩效应更快地显现出来。”