全球券商伯恩斯坦（Bernstein）周一表示，外国投资者几乎没有理由投资这个全球增长最快的主要经济体，并将他们持续撤资的原因归咎于印度大型企业在面对新技术颠覆时，难以实现业务转型。
“许多印度大盘股代表了一个逝去的经济时代，”伯恩斯坦在一份报告中指出，并补充称这些企业无法提供足以支撑印度市场“高得离谱的估值”的“高增长”率。
报告称：“大多数（大型企业）并没有投资未来，而是在巩固过去，往往寄希望于政策能继续保护它们免受全球竞争的影响。”报告还指出，那些“财力最雄厚”的大型企业不愿提供印度在电动汽车和半导体等新兴技术领域实现规模化发展所需的资本。
根据存管机构NSDL的数据，在7月和8月的短暂间歇后，外国投资者于9月恢复了对印度股票的抛售。本月迄今，外国证券投资者已抛售了价值17亿美元的印度直接股票，使今年以来的抛售总额达到近260亿美元，创下历史新高。
市场疲软 自1月以来，印度大盘指数Nifty 50已下跌超过10%，成为全球表现最差的市场之一。然而，根据最新数据，印度经济仍是全球增长最快的主要经济体。本月早些时候，专家向CNBC表示，印度的经济增长故事并未反映在该国的关键股票基准指数中，因为许多新兴行业的公司被纳入了中盘股和小盘股指数，而非Nifty 50指数。
关键要点：
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中盘股和部分小盘股在制造业、金融科技、消费科技等领域具有较高的投资比重，这些行业正在占据越来越多的经济活动份额。根据印度经纪公司 Ambit Capital 的数据，Nifty 50 指数的公司平均收益在 6 月份增长了 11%；而中盘股公司的收益同比增长幅度达到了 31%。
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Bernstein 在其报告中确认了小盘股和中盘股的潜力，但指出它们并不适合大型机构资本的投资：这些公司的规模较小、自由流通股比例低、流动性有限，且市场关注度不足。
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根据 LSEG 的数据，印度的一些大型企业（如 Reliance Industries 和 HDFC Bank）的股价目前处于 52 周以来的最低水平。在人工智能（AI）技术快速普及的背景下，Nifty 50 指数中占比超过 8% 的信息技术公司正面临收入和利润率的压力。
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印度领先的塔塔集团（Tata Group）正陷入一场董事会内部的纷争，这可能影响其投资建设该国首个半导体制造工厂的计划。
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由于印度在人工智能和信息技术服务领域缺乏本土龙头企业，该国被普遍视为“反人工智能”（anti-AI）的典型代表；不过 Bernstein 指出，即使全球人工智能市场的波动加剧，印度的外资流入也不会出现显著逆转。
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