机械工业联合会（FIM）于9月21日发布了其经济形势报告。该报告涵盖2026年前七个月的情况。生产设备销售同比增长3%。不过，不同机械品类情况各异。起重和搬运设备增长8.1%。相反，冶金机械下降9.8%。整个机械工业的开票销售额在该期间增长1.8%。FIM描述称，与大多数客户行业的业务活动正常。重工业、建筑业和农业装备除外。不过，联合会预计涨幅在未来几个月可能会略有放缓。因为它预计2026年其在法国客户的投资量将仅增长0.4%。
La Fédération des industries mécaniques (FIM) a publié sa note de conjoncture le 21 septembre. Elle porte sur les sept premiers mois de 2026. Les ventes d'équipements de production y progressent de 3 % sur un an. Les situations divergent toutefois selon les familles de machines. Le matériel de levage et de manutention gagne 8,1 %. À l'inverse, les machines destinées à la métallurgie reculent de 9,8 %. Pour l'ensemble des industries mécaniques, les facturations progressent de 1,8 % sur la période. La FIM décrit une activité normale avec la plupart des secteurs clients. L'industrie lourde, le bâtiment et les agroéquipements font exception. La fédération estime toutefois que la hausse pourrait légèrement fléchir dans les prochains mois. Elle anticipe en effet une progression limitée à 0,4 % en volume des investissements de ses clients en France en 2026.
融资成本上升 这些变化发生在信贷成本上升之际。据法国央行数据，7月小型和中型企业（PME）的新增融资成本为3.72%。6月该利率为3.64%。大企业融资成本也从3.50%上升至3.62%。对于中型企业（ETI），利率保持稳定在3.87%。企业负责人感知到了这一趋势。据该机构季度调查，第二季度有24%的PME报告其信贷成本上升。这一比例在ETI中达到27%。一年前，仅12%的PME做出这一观察。
Un financement plus coûteux Ces évolutions interviennent alors que le crédit renchérit. Selon la Banque de France, les nouveaux financements coûtent 3,72 % en juillet aux petites et moyennes entreprises (PME). Ce taux s'élevait à 3,64 % en juin. Il progresse aussi pour les grandes entreprises, de 3,50 % à 3,62 %. Pour les entreprises de taille intermédiaire (ETI), il reste stable, à 3,87 %. Les dirigeants perçoivent ce mouvement. Au deuxième trimestre, 24 % des PME signalent une hausse du coût de leur crédit, selon l'enquête trimestrielle de l'institution. Cette proportion atteint 27 % chez les ETI. Un an plus tôt, 12 % des PME faisaient ce constat.
这一现象超出了法国范围。欧洲中央银行（ECB）也在衡量企业获得融资的情况。在其调查中，企业对银行贷款的需求与可获得额度之间的差距正在扩大。就法国而言，该指标在第二季度达到10，而三个月前为8。尽管如此，投资贷款余额仍在继续增长。截至7月底，该余额达到10586亿欧元，同比增长4.6%。相比之下，流动资金贷款则下降了1.4%。
Le phénomène dépasse la France. La Banque centrale européenne (BCE) mesure aussi l'accès des entreprises au financement. Dans son enquête, l'écart entre besoins et disponibilité des prêts bancaires s'élargit. Pour la France, cet indicateur atteint 10 au deuxième trimestre, contre 8 trois mois plus tôt. Les encours de crédits d'investissement continuent néanmoins de progresser. À fin juillet, ils atteignent 1 058,6 milliards d'euros, en hausse de 4,6 % sur un an. Les crédits de trésorerie reculent en revanche de 1,4 %.
设备贷款获取情况良好 融资需求保持在接近正常水平。第二季度，20%的中小企业申请了新的投资贷款，而三个月前为19%。在中型企业（ETI）中，这一比例从24%上升至28%。法国央行认为这些水平接近历史平均值。银行广泛满足了这些需求。在96%的情况下，中小企业获得了全部或至少75%的申请金额。该比例在中型企业中达到98%。仅就设备贷款而言，中小企业的满足率为94%，中型企业为93%。最后，因担心被拒而放弃申请贷款的企业不足2%。
Un accès au crédit d'équipement préservé Les demandes de financement restent proches de leur niveau habituel. Au deuxième trimestre, 20 % des PME ont sollicité un nouveau crédit d'investissement, contre 19 % trois mois plus tôt. Chez les ETI, cette part passe de 24 % à 28 %. La Banque de France juge ces niveaux proches de leur moyenne historique. Les banques répondent largement à ces demandes. Les PME obtiennent la totalité ou au moins 75 % du montant demandé dans 96 % des cas. Le taux atteint 98 % pour les ETI. Pour les seuls crédits d'équipement, il s'établit à 94 % chez les PME et à 93 % chez les ETI. Enfin, moins de 2 % des entreprises renoncent à demander un crédit par crainte d'un refus.
投资意向上升 法国国家统计与经济研究所（Insee）的景气调查发出了类似信号。7月，制造业对未来三个月计划投资的意见余额达到18。4月为11，1月为3。自2021年以来的平均值为14。预期需求也在回升。预期外需的意见余额回升至12，而4月为7。其长期平均值为4。制造业企业还表示，过去三个月销售价格上涨了1.5%。据Insee称，这是自2011年4月以来最大的季度涨幅，不包括2021年至2023年的通胀时期。
Des intentions d'investissement en hausse L'enquête de conjoncture de l'Institut national de la statistique et des études économiques (Insee) livre un signal comparable. En juillet, le solde d'opinion sur l'investissement prévu pour les trois prochains mois atteint 18 dans l'industrie manufacturière. Il s'établissait à 11 en avril et à 3 en janvier. Sa moyenne depuis 2021 s'élève à 14. La demande anticipée se redresse également. Le solde sur la demande étrangère prévue remonte à 12, contre 7 en avril. Sa moyenne de long terme s'établit à 4. Les industriels déclarent aussi une hausse de 1,5 % de leurs prix de vente sur les trois derniers mois. Selon l'Insee, il s'agit de la plus forte hausse trimestrielle depuis avril 2011, hors période inflationniste de 2021 à 2023.
“生产能力依然紧张。据Insee称，若订单增加，42%的制造业企业无法凭借现有手段增产。”这一比例显著高于其长期平均值25%。产能利用率达到82%，略低于其平均水平。表示招聘困难的制造业企业比例也回升至37%。
“Les capacités de production restent par ailleurs tendues. Selon l'Insee, 42 % des industriels ne pourraient pas produire davantage avec leurs moyens actuels en cas de hausse des commandes.” Cette proportion dépasse nettement sa moyenne de long terme, fixée à 25 %. Le taux d'utilisation des capacités atteint 82 %, juste sous sa moyenne. La part d'industriels déclarant des difficultés de recrutement remonte, elle, à 37 %.
早在4月，企业负责人就预期2026年投资将增加。相应的意见余额当时为8。Insee不过指出了修正方向不一。运输设备制造业下调了投资计划，而设备制造业则相反。制造业企业的财务状况略有改善。据Insee称，7月其现金流状况被判断为比4月恶化程度较轻。相关余额从-11升至-9，自2021年以来的平均值为-8。下一次工业季度调查将于10月22日发布。
Dès avril, les chefs d'entreprise anticipaient une hausse de leurs investissements en 2026. Le solde d'opinion correspondant s'établissait alors à 8. L'Insee relevait toutefois des révisions contrastées. La fabrication de matériels de transport revoyait ses projets à la baisse, contrairement aux biens d'équipement. La situation financière des industriels s'améliore légèrement. En juillet, leur trésorerie est jugée moins dégradée qu'en avril, selon l'Insee. Le solde associé passe de -11 à -9, pour une moyenne de -8 depuis 2021. La prochaine enquête trimestrielle sur l'industrie paraîtra le 22 octobre.