本文原文刊发在南华早报，作者周松欣是《南华早报》总编辑。

中国已经连续近20年保持全球最大黄金生产国地位。《南华早报》10月1日刊文认为，中国的优势并不主要来自高品位金矿，而是来自低品位矿石处理技术、国家主导的产业组织能力以及完整的冶炼和加工体系。

文章指出，1975年中国黄金年产量只有13.8吨，当时远低于南非、加拿大、美国和澳大利亚。

2007年，中国超过南非成为全球最大黄金生产国，此后一直保持第一。目前中国黄金年产量约380吨，高于南非、印度尼西亚和墨西哥三国产量总和。

周松欣在文章中表示，中国真正实现产量突破，并不是因为突然发现了大量高品位金矿。北京虽然早在1979年就组建专门力量在全国勘探黄金资源，但直到最近两年才宣布发现大东沟和万古等世界级大型金矿。

在这些矿藏发现之前，中国实际上已经长期稳居全球黄金产量第一。

文章认为，关键转折来自难选冶金矿处理技术的发展。自上世纪90年代开始，中国科研机构逐渐掌握加压氧化技术，也就是POX，使过去缺乏经济开采价值的低品位矿石可以进入商业开发。

一些矿石每吨岩石中只有约1克黄金，过去很难盈利，但经过POX处理后仍可能具备经济价值。

按照文章给出的数据，目前中国每年约130吨黄金来自低品位矿床，占总产量大约三分之一。

不过，中国并不是POX技术的发明者，相关工厂的单体规模和最低运营成本也不是全球领先。

美国和加拿大较早实现POX商业化，俄罗斯则拥有全球规模最大的POX高压釜，并依靠廉价天然气和水电维持较低运行成本。

文章认为，中国真正的优势在于产业组织效率。

与依赖少数大型矿区不同，中国在全国形成了数百个中等规模的采矿和加工集群。生产、融资、运输和安全体系相互配合，减少了单一矿区事故或生产故障对整体供应造成的影响。

相比之下，美国大约75%的黄金产量集中在内华达州卡林金矿带。

成本同样是中国竞争力的一部分。文章援引业内人士称，中国POX设施的前期资本投入通常比西方同类项目低30%至50%。虽然日常运营成本高于俄罗斯，但明显低于北美和南非。

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中国黄金产业扩张也曾带来严重的环保问题。

2016年，中国黄金产量达到453.5吨的历史高点。此后北京开始强化环保和安全标准，关闭大量规模较小、非法经营或污染严重的矿山，黄金产量一度下降超过25%，之后稳定在每年约380吨。

文章称，经过这轮整顿，中国黄金产业的集中度、效率和环保水平有所提高，部分大型企业也开始加快海外扩张，在非洲、中亚、南美和巴布亚新几内亚等地区布局项目。

除专门金矿外，中国庞大的有色金属冶炼体系也是黄金供应的重要来源。

由于中国是全球最大的铜、铅和锌等基础金属精炼国，每年还可以在冶炼过程中回收约80吨副产品黄金，相当于哈萨克斯坦一年的黄金产量。

文章把这一模式与中国稀土产业作比较，认为真正构成竞争优势的并不是单纯拥有矿产资源，而是从开采、加工、冶炼到融资和物流形成完整产业生态。

中国同时还是全球重要黄金进口国。

文章称，中国每年进口黄金约1000吨，加上国内约380吨产量，每年吸收的黄金总量接近1400吨，其中大约80%被认为流向国内消费，中国人民银行也在持续增加黄金储备。

对于中国持续增持黄金的原因，文章认为，这不仅涉及储备资产配置，也与人民币国际化战略有关。

按照这一判断，北京一方面希望通过增加黄金储备降低金融体系面对西方制裁时的风险，另一方面希望借助更强的储备基础，逐步增强国际市场对人民币的信任。