【GMF市场追踪】对10y利率的快速点评

1、CPI超预期数据公布后2y和10y分别冲高至4.95%和5.32%然后双双快速回落，曲线较CPI公布前趋平，即长端带动回落。

2、目前看主要驱动因素是美科技股大幅回调（Anthropic Q3 ARR不及预期）下的避险情绪驱动，

3、次要因素是我们此前说的技术性因素（包括MBS convexity selling和美债隐含波动率MOVE上升）消退后的买盘入场，特别是从技术上看，5.3%这个点位被打回来3次也构成了一定支撑。

4、此外昨晚CPI公布前后联储委员的发言比预想要略鸽，包括Daly和Bowman都继续强调不急于连续加息。

5、我们上周强调5.3%的美债已经具备配置价值。短期内市场情绪和flow可能驱动10y利率进一步下探，如果经济数据不佳，不排除10y利率回落至5%以内。