【财新网】近期，一项“短剧Token消耗占比55%”的数据被多家媒体研究机构转发，并形容为“国内一半算力用来造爽剧”，引起热议。
该数据原始出处为A股上市公司中文在线（300364.SZ）在6月3日举行的北京线下路演活动及线上电话会议，公司投资者关系活动记录表显示，“在国内所有Token消耗份额中，AI短剧与视频生成高居首位，占比高达55%；其次是电商与营销（如直播带货、广告营销等），占比 24%；而此前因Vibe Coding（氛围编程）流行而被寄予厚望的软件开发领域，在 Claude 等模型编程能力持续推进下也仅占15%。”
中文在线同时称，AI短剧与视频生成Token消耗占比居高，是因为AI仿真人短剧出现后，较漫剧等形态进一步加大了Token消耗力度，且制作过程需要不断生成镜头“抽卡”，筛选出最理想的结果，因而也会持续产生消耗。
此外，中国信息通信研究院在9月30日发布的《词元（Token）经济发展研究报告（2026年）》也使用了和中文在线一致的数据，称AI短剧占据全行业词元消耗份额的55%。
10月19日上午，字节跳动AI业务豆包在微博引用含有上述数据的报道、出处，称其“不实”。他发文称，“某公司发布的这个算力数据有些不靠谱，就字节来说，我们公司的总算力中，只有约10%，用于视频生成模型的训练和推理。”
值得注意的是，这一口径是字节跳动算力资源的分配比例，而中文在线数据口径是模型输出Token的数量占比，二者并不等同。比如模型的预训练与对齐占用大量算力，却几乎不产出面向用户输出的Token，而视频生成属于推理侧场景，单任务算力消耗低于大规模训练，可能出现输出Token量占比远高于整体10%的结果。
目前，市场上缺乏公信力较高的第三方数据测算国内大致的Token消耗场景分布。
一名知晓上述数据出处的中文在线内部人士告诉财新，“55%”的数据统计时段为一季度，并非常量；其数据样本一部分来自公司自身的Token消耗，由于正在转型AI短剧业务，AI内容制作相比AI编程等场景的Token用量高出两倍以上，另外数据还结合了外部研究报告的结果。
中文在线是一家以网络文学平台为主业的公司，近年开始发力微短剧和漫剧，旗下运营有海外短剧平台FlareFlow等。
该中文在线内部人士向财新指出，海外有相对成熟的SaaS生态，在软件开发（编程）领域的Token用量占比更大，国内短剧、短视频和包括直播电商广告在内的营销内容带动了Token消耗量，因此中国娱乐领域内容创作的Token占比更多，其数据存在合理性。
Token（词元）是大模型处理文本的最小计量单位，一个汉字约对应1-2个Token，一般而言，AI视频生成要比生成文本、图片调用更多的词元。
比如据腾讯大模型服务平台TokenHub测算，成功调用快手Kling-Video-v3模型生成一段1080P分辨率5秒无声视频，每秒消耗约8万个词元；而调用其文生图模型Kling-Image-v3生成一张分辨率为1K/2K的图片，需消耗约2万个词元。
“可以肯定，国内文生视频、生图的Token调用量是最大的，然后是编程、聊天助手，”一名研发智能体产品的互联网公司高管向财新分析，聊天助手对用户的粘性和吸引力非常强，如果广告的商业模式能跑通，可能还会带动聊天助手的Token消耗份额，相比之下，办公场景的Token消耗还比较少。
AI短剧受众多、单位成本高，虽然已经形成商业闭环，但模型的使用者主要是分散的短剧制作者，下游分发平台集中。
今年2月发布的Seedance 2.0快速突破了生产力质变节点，一夕之间改造了中国的短剧行业——市场上大部分的短剧开始直接由AI生成。（详见：《财新周刊》2026年第21期据中国网络视听协会发布的《微短剧创作指引》，2026年第一季度，全行业上线微短剧约12.8万部，其中AI微短剧约12.2万部，占比超过95%；二季度国内共上线AI短剧15.3万部，较一季度环比增加3.1万部。
由此可算出，上半年AI短剧数量合计为27.5万部，平均每天产出1519部。
AI视频需求让字节跳动的MaaS（模型即服务）生意如火如荼。据火山引擎发布，截至6月，豆包大模型日均Tokens（词元）使用量达到180万亿，在过去一年间增长超过10倍，而2025年12月，这个数字只有63万亿。（详见《字节跳动将发布Seedance 2.5 增强生成时长和分辨率》）IDC在5月7日发布的报告显示，火山引擎以49.5%的份额占2025年中国企业级MaaS调用量第一，第二名阿里云份额为28%。
而在7月30日，字节跳动披露，按7月平均消耗口径统计，字节大模型业务ARR（年化营收运行速率）达40亿美元，超过国内其他模型公司ARR总和。
而在短剧赛道，字节跳动旗下的红果短剧已经是国内用户最多的微短剧平台。移动数据调研机构QuestMobile测算，截至2026年6月，红果短剧月活用户3.68亿，在短剧视频整体用户规模4.14亿中的渗透率为89%，腾讯视频、爱奇艺、芒果TV、优酷四大长视频平台用户规模均已被红果超越。
字节跳动发布了Seedance 2.5，不过由于新模型的价格偏贵，且刚发布时算力紧张，生成等待时间长，创作端依然倾向于使用效果已得到验证的Seedance 2.0。
主流模型之外，同类视频模型的商业化能力增长与估值出现“倒挂”的情况。国产多模态模型公司MiniMax在7月31日发布H3，是罕见的开源视频生成模型，曾对占主流地位的Seedance 2.0带来了一定冲击。MiniMax 8月年度经常性收入（ARR）超过8亿美元，较4月底的4亿美元翻倍。
不过，MiniMax股价近半年一直在下行，估值大幅削减，当前其市值641.87亿港元（约合81.79亿美元），对应P/ARR为10倍，也较发布H3时的25倍大幅缩减。而视频模型的算力和推理成本高昂，MiniMax上半年亏损3.58亿美元。
参照快手的AI视频模型可灵AI在7月融资时近180亿美元的投后估值，按可灵在3月所达到的约5亿美元ARR计算，可灵对应P/ARR为36倍。按10月19日收盘价计算，快手公司港股市值约160亿美元，仅比可灵估值高10亿美元。■杨子锐对本文亦有贡献