中金首席经济学家缪延亮在 IMF 参与葡萄牙救助时，将欧债危机总结为 '政策成功，但政治上失败'， 紧缩政策在经济上提高了竞争力，但降薪裁员的痛苦引发民众抗议。他认为如果欧央行 2010 年就推出 QE ，边缘国家或许不必独自承受 '对内贬值' 的剧痛

　　【财新网】欧债危机自2010年由希腊肇始，并快速蔓延至葡萄牙、爱尔兰等欧元区边缘国家。欧元框架下，危机经济体丧失独立货币政策工具，在 “三驾马车” 的救助框架中，只能依靠财政紧缩、结构性改革完成对内调整，以重塑竞争力。这套方案虽稳住了债务风险、守住欧元体系，但高强度降薪、削减福利等调整举措，在多国引发巨大社会反弹。缪延亮曾任职IMF，作为葡萄牙救助项目协调员一线参与当年谈判与方案落地，亲历救助政策推进的现场博弈，也因此对这场危机 “政策层面落地、政治层面受挫” 的双重后果拥有一手观察视角。