中国机器人明星企业宇树科技的股价在连续五个交易日下跌、市值蒸发近一半后，于周四反弹，但这并未缓解市场对中国仿人机器人泡沫的担忧。

该股周四上涨近4%，收于615元人民币，市值达到2488亿元人民币（合370亿美元），此前周三曾触及571元的历史低点。

这一低点较其8月19日上市首日1100元的峰值下跌48%，市值蒸发2000亿元人民币。

“鉴于这种不确定性，宇树科技的高估值可能并不合理。”J. Safra Sarasin银行亚洲首席投资官董辰表示。他提到该股过高的市盈率，以及在竞争日益激烈的“婴儿期”行业中保持领先的难度。

这家总部位于杭州的公司上周三在上海科创板（纳斯达克风格）上市时开盘大涨629%。市场的狂热与创始人王兴兴在敲钟仪式上面无表情的态度形成鲜明对比。

作为中国内地首家上市的仿人机器人制造商，宇树科技的上市被视为一批寻求IPO的高估值私人具身智能独角兽的估值基准。Galbot等领先企业估值已超过200亿元人民币，但很少有公司能比肩宇树科技在创收和量产方面的记录。

宇树科技上周表示，截至7月，公司已累计生产约1.8万台多型号双足仿人机器人，而第一季度营收同比增长68.5%，达到4.23亿元人民币。

一位不愿透露姓名的宇树科技早期投资者在IPO前告诉《南华早报》，他的团队已停止关注机器人交易，因为相关公司变得过于昂贵且同质化，而商业部署仍遥遥无期。

这位人士表示，具身智能仍是一个长期增长故事，但近期的一些炒作是由投资者的FOMO（错失恐惧症）以及该行业被提升为国家优先事项后推出的一波专业基金所推动的。

不过，董辰表示，单只股票的表现不足以宣告整个行业出现泡沫。“仅凭这家公司，我不愿称该行业为泡沫。”据报道，本月早些时候，IPO主承销商中信证券在向簿记投资者发送的一份报告中给予宇树科技上市后6至12个月506亿至559亿元人民币的估值。即使经过抛售，宇树科技周四午间休市时的市值仍是该区间上限的四倍多。

经济学人智库经济学家张颖表示，此次上市将中国机器人热潮的商业潜力置于聚光灯下，但需求仍是一个关键障碍。

张颖“目前，广泛采用受到财务限制（如高昂的前期和维护成本）和技术限制（如电池寿命短）的阻碍，这使得制造商难以证明投资的合理性。”

张颖补充说，中国目前对先进技术的推动旨在促进产业升级和增强供给侧竞争力。下一个考验将是机器人等行业能否开发出具有商业可行性的用途。