由腾讯控股有限公司支持的上海燧原科技有限公司，正寻求在首次公开募股中筹集约61.2亿元人民币（合9.11亿美元），这标志着中国领先人工智能芯片制造商中所谓的“四小龙”中的最后一家进入公开市场。

腾讯持有该公司20%的股份，并仍是其重要客户。根据周一的一份交易所文件，该公司在上海科创板（以科技股为主）的发行价定为每股142.18元。此次发行将包括约4300万股，占其IPO后扩大股本的10%。

中国的人工智能支出热潮正日益蔓延至资本市场，越来越多的科技公司筹集资金以扩大产能并加速产品开发。这轮融资热潮覆盖了整个人工智能供应链，从芯片制造商、硬件供应商到模型开发商。

尽管规模不及今年一些备受瞩目的科技交易（如长鑫存储的巨额IPO），但燧原科技的上市进一步壮大了与人工智能热潮相关的中国上市浪潮。该公司以其用于云端和数据中心工作负载的人工智能加速器而闻名，是中国推动自主研发人工智能芯片技术过程中处于前沿的少数初创公司之一。

燧原科技成立于2018年，是继摩尔线程、壁仞科技和沐曦集成电路之后，国内“四小龙”中最后一家登陆公开市场的公司。该群体已引发投资者的浓厚兴趣，摩尔线程在去年12月上市首日暴涨425%，进一步点燃了市场对中国新兴人工智能芯片领军企业的热情。

“中国的人工智能计算需求持续超过国内供应，”申万宏源研究分析师（包括彭文宇）在一份报告中写道。“2025年，英伟达仍占据中国人工智能加速器出货量的55%，凸显出中国对外国芯片的依赖。相比之下，燧原科技估计占有1.7%的市场份额，使其跻身国内领先的人工智能芯片制造商之列。”

燧原科技与腾讯的紧密关系使其有别于同行。2025年，对这家科技巨头的销售额占总营收的84%，高于上年的约38%。腾讯的互联网和云平台是燧原科技芯片的关键商业基础，这些芯片用于大型数据中心，为聊天机器人、推荐系统和生成式人工智能等应用提供算力。

另一方面，该公司实现盈利可能还需要时间。其净亏损从上一年的15亿元收窄至2025年的12亿元，燧原科技预计上半年亏损约6亿元。与此同时，预计上半年营收将同比增长两倍以上，达到106亿元至115亿元区间，而2023年至2025年间其营收复合年增长率超过80%。

“腾讯对人工智能加速卡的需求已远超公司的供应能力，”燧原科技在其招股说明书中表示，并补充称公司已优先保障重点客户，并利用大规模、高需求的部署来完善其技术。