摩根大通的格雷斯·彼得斯表示，在股市经历历来疲软的9月之际，债券收益率上升对全球股市构成关键风险。

彼得斯认为美国和欧洲股市今年仍有进一步上涨空间，但她警告称，在11月美国中期选举等风险事件来临前，5%至8%的回调仍有可能发生，这将是健康的回调而非结构性崩溃。

债券收益率上升已成为股票投资者的一大担忧。对油价上涨将推升通胀的担忧加剧，已将10年期美国国债收益率推高至4.8%，逼近通常被视为对股市不利的5%水平，而30年期收益率则处于19年高位。市场日益猜测政策制定者将被迫加息，推动收益率回到美国财政部长斯科特·贝森特为控制长期借贷成本而扩大回购之前的水平。

摩根大通私人银行全球投资策略主管彼得斯在接受电视采访时表示：“5%在心理上会产生影响，我认为你会看到股市对此作出本能反应，尤其是考虑到我们提到的9月、中期选举等因素，以及第二季度财报季的催化剂已经过去。”

在盈利方面，彼得斯表示，美国第二季度盈利增长30%、欧洲增长约15%是不可持续的，预计将逐渐放缓。不过，她认为，金融、工业和公用事业板块均有所贡献的扩张广度，反映出市场比单纯由科技驱动的市场更为健康。

彼得斯表示，摩根大通的核心论点仍然是资本支出超级周期推动盈利超级周期，美国仍是该行青睐的股票地区，同时还有新兴市场，而欧洲则被定性为既不赢也不输。

彼得斯将公用事业列为与金融和科技并列的首选板块，不仅因为它们在为人工智能基础设施供电方面的作用，还因为电力限制以及内存芯片短缺可能成为人工智能扩张的硬性制约因素。

她表示，真正的“中期考验”将是证明大规模人工智能投资正在产生投资资本回报——既对投入资金的公司而言，也对经济各行业购买这些服务的公司而言。