瑞士通胀加速幅度远超分析师预期，达到自2024年9月以来的最快增速，这表明瑞郎走弱正在传导至经济中。

瑞士统计局周四表示，8月消费者价格同比上涨0.8%，高于7月的0.4%。这一结果高于调查中16位经济学家的每一个预测。

这是瑞士国家银行官员在本月晚些时候做出利率决定之前看到的最后一份数据。虽然结果明显超出预期，但仍与央行预测的当前季度平均水平一致。

在一个消费者价格增长往往疲软、去年甚至短暂转负的国家，通胀回升将受到政策制定者的欢迎。这一结果仍然凸显出，在邻国成本飙升之际，中东能源冲击对瑞士来说是多么温和。

在环绕该国的欧元区，8月消费者价格同比上涨3.3%，为近三年来的最高水平。按照欧洲协调方法计算，瑞士的对应通胀率为0.9%。

瑞士央行此前预测消费者价格将出现温和、暂时的加速，而瑞郎走弱可能对此有所帮助。瑞郎本周兑欧元触及一年低点。

数据公布后，瑞郎延续涨势，兑欧元上涨0.4%至0.9385，此前周三曾触及0.9435的低点。

在利率为零的情况下，央行预计季度平均通胀率将在明年初达到0.8%的峰值，轻松处于其0-2%的目标区间内。

统计局表示，上月石油产品价格上涨部分被服装和鞋类价格下降所抵消。所谓的核心通胀（剔除能源等波动性因素）从0.3%升至0.4%——这是今年以来的首次加速。

这一数据恰逢瑞士经济可能回升。剔除大型体育赛事影响后的产出在第二季度增长了1.5%，是预期的五倍。

根据周四公布的详细驱动因素分析，这一增长由出口推动，尤其是制药和化工产品。

制造业的贡献超过服务业，这对瑞士来说并不寻常。政府支出连续第三个季度超过私人消费。

尽管经济学家质疑这一数据可能是异常值而非可持续的加速，但一个关键的先行增长指标已达到近五年来的最高水平。此外，工资似乎持续上涨，超过通胀，8月制造业数据也超出预期。

对以出口为导向的瑞士来说，有助于其前景的是与中国的一项贸易协议，该协议将取消几乎所有运往这个亚洲最大经济体的商品的关税。这项尚未批准的协议设想瑞士的标志性商品（包括手表、药品和精密仪器）完全免税进口。

尽管今年早些时候伊朗战争引发瑞郎飙升，足以惊动瑞士央行进行干预以遏制涨势，但此后瑞郎兑欧元已下跌。官员们仍保留必要时将借贷成本降至零以下的威胁。

7月份的报道显示，瑞士央行内部预计利率将在明年之前保持在零水平，之后可能会上升。这一观点仍与大多数经济学家的预测一致。

“瑞士的价格风险也已转向上行，”瓦杜兹VP银行首席经济学家托马斯·吉策尔在回应通胀数据时表示。“不能完全排除12月加息的可能性。”