澳大利亚债券在全球固定收益抛售中受到波及，过去一个月的收益率涨幅超过所有同类债券，尽管有观点认为该国财政状况要好得多。基金经理表示，市场有理由反弹。

澳大利亚是少数几个获得三大评级机构全部AAA评级的国家之一，央行正在努力遏制通胀，政府债务水平相对于经济规模远低于美国和英国等同行。

伦敦Rathbones资产管理公司多资产主管戴维·库姆斯表示：“澳大利亚政府债券在目前水平看起来很有吸引力。”

他说，这些债券“提供了高收益、强劲的主权信用质量以及如果增长继续减弱则收益率可能下降的罕见组合。”

这些因素并未阻止该国债券市场受到全球固定收益抛售的打击，抛售是由对全球通胀加速、政府借贷增加和地缘政治风险的担忧引发的。

截至周三的一个月内，澳大利亚10年期国债收益率上涨约30个基点，超过所有全球同类债券，并达到5.25%的15年高点。

澳大利亚债券被卷入抛售的一个原因是它们与美国国债的密切相关性。澳大利亚债券市场与许多全球同行一样，严重依赖美国的情况。

澳大利亚和美国10年期国债收益率的60天滚动相关性目前高于80%，100%的水平表明它们同步波动。

由于对美国赤字膨胀的担忧以及美联储主席凯文·沃什的鹰派言论吓坏了国债买家，这使得澳大利亚债券非常脆弱。与此同时，澳大利亚最新的经济数据对债券投资者而言好坏参半。

上周公布的7月通胀数据高于预期，促使交易员增加对进一步加息的押注，而周三的一份报告显示，上季度经济增长意外加速。

然而，其他数据点——包括7月失业率上升和房价下跌——对债券更为有利。

一旦全球抛售缓解，澳大利亚债券总体稳健的基本面可能会重新显现。

Rathbones的库姆斯表示，一个积极因素是澳大利亚储备银行已经领先于许多全球同行，今年已三次加息。

他说：“尽管通胀风险依然存在，但近期数据表明劳动力市场正在疲软，消费者信心不足，这给了政策制定者暂停进一步紧缩的空间。”

英杰华投资一直看好澳大利亚债券，并将最近的下跌视为增持10年期债券的机会。

伦敦这家基金管理公司的高级投资组合经理史蒂夫·赖德表示：“我们在本周早些时候趁抛售增加了头寸。”他说：“有明确迹象表明政策传导正在发挥作用。你看到经济活动放缓的迹象，房地产市场开始显现疲软。澳大利亚的通胀仍然过高，但有人认为它将逐渐开始下降。”

澳大利亚债券的AAA评级以及相对较高的收益率长期以来一直吸引海外投资者。

根据澳大利亚金融管理办公室的数据，截至3月，外国基金持有该国政府债务的51%，高于一年前的46%。尽管最近出现亏损，澳大利亚债券今年仍实现了正回报。

一项衡量该国主权债务的指标——经过对冲以消除汇率波动影响——在2026年上涨了0.3%，而类似的美国国债指数下跌了0.7%，全球政府债务指标下跌了0.6%。即使是一些对当前抛售持谨慎态度的投资者也在等待买入机会。

英国Marlborough投资管理公司的基金经理詹姆斯·阿西表示：“目前，我们正在让头寸平仓，让沃什之后的流血事件上演。”

他说：“由于本周美国月度就业数据是又一次考验，我们宁愿先度过这段时期，再考虑逆势买入。但那是我们买入而非卖出的倾向。”

全球投资公司Janus Henderson也认为有理由买入澳大利亚政府和公司债券，尽管它正在等待观察央行最终能否成功控制通胀。

位于加利福尼亚州纽波特比奇的Janus Henderson全球短期久期和流动性主管丹尼尔·西卢克表示：“我们将继续对澳大利亚利率保持一点谨慎——我们喜欢收益率，喜欢质量，并继续持有公司债券。”

他说，目前该公司维持“对澳大利亚利率久期中性至略微看多的观点”。