美联储主席凯文·沃什上月在杰克逊霍尔年度经济政策研讨会上的言论，强化了全球最大经济体即将加息的预期，这将对全球资产和投资者产生重大影响。

尽管美联储在7月会议上将目标利率维持在3.5%至3.75%的区间，但沃什上月关于其在控制通胀方面仍有工作要做的言论，提高了货币紧缩的预期。

在沃什发表言论后，分析师表示，多个房地产市场对美国加息更为敏感，而一些市场则有望受益。

由于港元与美元挂钩，在7.75至7.85港元的交易区间内，房地产中介表示，美联储的任何变动都将由香港金融管理局（金管局）跟进，该机构是香港事实上的中央银行。

“金管局的基本利率跟随美联储的动向，与香港银行同业拆息相关的借贷成本也随之变动，”咨询公司仲量联行亚太区投资者情报主管帕梅拉·安布勒表示。“与中国的利率相比，香港的债务成本上升……这使得香港对内地南向资本的吸引力下降。”根据购买记录中拼音姓氏的出现频率，美国投资银行摩根大通估计，近期内地买家占香港住宅销售量的29%，占其价值的37%。

据高力国际称，今年第二季度，内地投资者是该市商业地产资产的第二大非本地买家，购买金额达12.3亿港元（合1.57亿美元），仅次于新加坡投资者的33.7亿港元。

总部位于香港的直投销售公司亚洲银行家俱乐部创始人兼首席执行官赖国光表示：“最依赖廉价美元流动性的市场将首先感受到影响，而香港由于联系汇率制度，非常属于这一类。”

“美联储的任何加息几乎都会机械地传导至香港银行同业拆息，因此这里的抵押贷款成本和资本化率与华盛顿几乎同步变动，而非与本地基本面同步。”赖国光表示，其他高杠杆住宅房地产市场，如澳大利亚、加拿大、英国和新西兰，其抵押贷款大多为浮动利率或短期重置，也将美联储的变动更快地传导至家庭资产负债表，而非像美国这样的固定利率市场。

尽管澳大利亚和加拿大设有限制外国投资住宅房地产的壁垒，但拥有111个国家700万条挂牌信息的房地产门户网站Juwai IQI表示，它们是今年上半年收到来自中国内地潜在买家咨询最多的10个市场之一。

分析师补充说，对于仍热衷于购买海外房产的投资者来说，有几个市场仍然是不错的选择。

“寻求第二套住房和度假房产的国际买家正聚焦泰国，”Juwai IQI联合创始人兼集团首席执行官卡希夫·安萨里表示。“寻求为孩子提供更便宜的中学教育以及通往优质大学教育途径的买家则关注马来西亚。”安萨里补充说，与此同时，那些寻求黄金签证（可能为欧洲长期居留铺平道路）的人则聚焦希腊。安布勒表示，另一个选择是新加坡，尤其是其商业房地产。

“新加坡的债务成本更多受货币市场流动性和全球融资条件影响，而非央行政策，”她说。

“新加坡金融管理局（MAS）将新加坡元与一篮子贸易加权货币挂钩。新加坡元走强有助于抵消输入性通胀，减少大幅提高国内利率的必要性。这是新加坡利率周期可能与美联储有所不同的原因之一。”她说，日本也是一个选择，其利率在发达市场中仍处于最低水平。

“日本各行业的基本面依然强劲，加上宽松的融资环境，”安布勒表示。

“国内外投资者都将日本视为相对稳定的收益市场。日元贬值使日本资产对外国投资者而言以外币计价更便宜。强劲的城市化趋势仍在继续，使东京成为最具流动性的写字楼市场之一。”赖国光表示，日本央行也“倾向于走自己的路，与美联储分开，因此那里的融资仍然相对便宜，而日元疲软为使用美元或港元的买家提供了真正的购买力”。

安萨里表示，尽管利率较高，美国房地产市场也可能从国际买家中获得提振。

“我们认为结果将是美国房价下跌，”他说。“这将为资金充裕的海外买家创造买入机会。这就是为什么我们预计未来4至18个月外国买家对美国房产的兴趣将反弹并稳步攀升。”赖国光表示，如果美国利率确实上升，现金充裕的投资者将有机会以较低价格抢购资产。

“当利率上升时，借贷成本更高，因此购买者减少，这给对利率更敏感的市场带来价格下行压力，”他说。“而这正是现金买家拥有最大议价能力的时候，因为他们不必与需要融资的人竞争。”