看来，美国绿色能源领域的特朗普式衰退并不适用于得克萨斯州这个更具特朗普色彩的地区之一。太阳能和电池正在大幅蚕食美国最大的州级电网，并在此过程中帮助抑制电价。

更值得注意的是，在唐纳德·特朗普总统输掉2020年大选时，太阳能几乎不在得克萨斯州的电力结构中。今年它超过了煤炭，使风能和太阳能成为这个自1980年以来一直可靠地“红”的州第二大和第三大电力来源。（我使用过去12个月的数据来平滑波动。）上图并不能充分传达得克萨斯州太阳能崛起的程度。为此，请看太阳能在得克萨斯州发电量变化中所占的份额——这恰好几乎是全部。

太阳能的真正影响在于价格。在得克萨斯州，批发电价往往会在特别炎热的夏季日子里飙升，有时达到每兆瓦时数千美元，因为电网在努力满足所有空调的用电需求。这发出了建设新产能的信号。不断增长的人口和经济增长，包括新的加密货币矿场和数据中心，推动得克萨斯州峰值电力需求大幅增加，7月份创下了超过91吉瓦的新纪录，为各州最高。

奇怪的是，电力需求的新峰值并没有转化为峰值电价。当需求上一次达到峰值时（2023年8月），当月得克萨斯州电网运营商南区的日前峰值电价平均约为每兆瓦时360美元。而今年7月创下最新峰值时，平均价格不到30美元。据CreditSights公用事业分析师安迪·德弗里斯称，原因是太阳能激增加上电池激增。

数据中心增长的说法助长了人们对得克萨斯州相关发电商（如Vistra Corp.和NRG Energy Inc.）的看涨情绪，也推动了对该州发电厂天然气需求的预测飙升。在2月份的一期《Odd Lots》播客中，德弗里斯有先见之明地警告说，这种说法忽略了太阳能和电池的影响。

太阳能与所有可再生能源一样，边际成本实际上为零。一旦建成，阳光充足时就运行。运行的太阳能越多，供应曲线向右移动得越远，从而抑制对传统发电厂的需求并压低价格。虽然此前这会导致日落时面板关闭而电价突然飙升，但大规模电池的到来，使得下午产生的多余太阳能可以在以后使用，将价格抑制延长到了晚上。根据能源信息管理局汇编的数据，在截至7月的12个月里，得克萨斯州新增的电池容量超过其他任何州，约占美国新增总量的三分之一。

尽管高温和创纪录的需求，德弗里斯发现稀缺定价已经变得，嗯，稀缺了。在今年7月和8月，得克萨斯州电网南区电价超过每兆瓦时100美元的小时数比三年平均水平低75%。当Vistra和NRG的股价在8月初下跌时，一些人指出，州长格雷格·阿博特出人意料地暂停得克萨斯州新建数据中心是原因。真正的罪魁祸首是电价的结构性下降，这种下降既早于阿博特的声明，又持续了好几年。

这里的一个动态是，太阳能正在从天然气手中夺取份额，这对天然气市场产生了负面影响。虽然过去十年中，燃气发电厂取代了得克萨斯州大量的燃煤发电份额，但太阳能现在通过占据全部发电增长而限制了这一点。2025年7月，能源部曾预计得克萨斯州今年燃气发电量将增长15%。现在它预计会略有下降，这对于一个往往以冰川速度前进的行业来说，是一个惊人的转变。

假设数据中心开发商找到办法来安抚日益敌对的选民，并且建设重新加速，那么将需要更多的发电能力，得克萨斯州的电价可能会在本十年晚些时候上涨。联邦对太阳能补贴的逐步取消（这是共和党对可再生能源强烈抵制的牺牲品）也可能在一年左右开始抑制安装。然而，就在又一个炎热的夏天即将结束之际，绿色能源的经济性和可靠性论据正在共和党腹地得到大规模验证。

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