据知情人士透露，由于金融体系中的过剩资金攀升至纪录高位，印度央行利用货币互换来回笼银行体系中的现金。

知情人士称，印度储备银行（RBI）在市场上进行了短期“卖出-买入”外汇掉期交易，其中部分交易将于 10 月到期。由于信息尚未公开，知情人士要求匿名，且未透露交易规模。

通过这些交易，印度央行向银行出售美元换取卢比，并同意在晚些时候买回美元。此举减少了银行体系中的卢比流动性。此前，由于印度央行近期资本筹集计划带来的大量资金流入，该国流动性激增至约 11 万亿卢比（合 1150 亿美元）。印度央行发言人未立即回复寻求置评的电子邮件。

周三，三个月期境内美元兑卢比远期收益率上涨 23 个基点至 3%，六个月期收益率上涨 15 个基点。

巨额现金过剩压低了银行的融资成本，对印度央行构成了挑战，因为更便宜的借贷可能会加剧通胀风险。债券和货币交易员一直在密切关注印度央行应对流动性过剩的举措，央行目前正加码进行临时现金回笼。

Emkay Global Financial Services 的经济学家马德维·阿罗拉（Madhavi Arora）表示：“卖出/买入掉期可以将流动性问题推迟到未来，但无法消除它。印度央行可以使用 6 到 12 个月的掉期来对冲巨额流动性注入，而无需立即动用国内债券市场工具。”不过阿罗拉指出，如果市场难以消化这些资金流，的大规模拍卖可能会给远期溢价带来上行压力，从而加剧对冲成本，并可能在掉期展期时增加印度央行的成本。