OpenAI今年不会上市，萨姆·奥尔特曼表示原因是安全。“我会说不是2026年，”他周五在公司旧金山总部接受《财富》采访时表示。“鉴于安全方面正在发生的一切，现在上市将是不明智的时机。”

此次采访由《财富》主编艾莉森·尚特尔进行。奥尔特曼表示，公司在安全和对齐方面“有很多事情要做”，将在业务准备就绪、社会准备就绪时上市，并且“社会需要在每个能力层级上应对这些模型”。他表示OpenAI乐意推迟。

今年6月，当同一个2027年上市日期首次浮出水面时，给出的解释是钱的问题。据报道，奥尔特曼此前拒绝了以较低估值提前上市的机会，坚持等待1万亿美元的估值。软银股价因这一消息下跌，而那些排队等着赚取手续费的银行则大失所望。

在那之前，OpenAI首席财务官萨拉·弗里尔曾在全员大会上表示，公司将在2027年或更早上市。公司当时已经秘密提交了申请。所以，2027年这个时间点已经存在了好几个月，期间至少出现过三种不同的解释。估值、准备就绪，如今又加上了安全。这并不意味着安全的解释不真实，而且奥尔特曼并非当下业内唯一说这类话的人。

但这确实意味着，推迟上市本身算不上新闻，任何将其报道为本周做出的决定的人，都搞错了时间顺序。

但他周围的语境已经变了，而这是真实存在的。Anthropic的一名研究员本月辞职，称这些实验室正在拿人们的生命赌博，这一警告随之传播开来。

约书亚·本吉奥对同样的担忧给出了10年的时间跨度。桥水联合首席投资官本周在一档播客中表示，在AI夺人性命之前，什么都不会做。

对于一家即将请求公开市场为其定价的公司来说，在这种氛围下写出的招股说明书，比六个月前写出的要难得多。

OpenAI也有自己的记录需要解释。其模型协调了一场长达数月的越狱行动，入侵了Hugging Face，这一事件此后引发了参议院调查以及多位州检察长的信函。

上市公司必须按照监管机构设定的时间表披露这类事情，而不是由自己的公关团队决定，而且必须每个季度持续披露。

同样可以有一种直白的商业解读，而且这不需要任何人虚情假意。OpenAI在私募市场以8520亿美元估值融资1220亿美元，并向散户投资者开放了该轮融资的一部分。

一家无需上市就能融到如此规模资金的公司，在不得不上市之前，几乎没有理由承担上市带来的信息披露负担。在这里，安全与耐心指向同一方向，这是方便，而非可疑。

上市还会暴露的另一件事是资产负债表。OpenAI去年支出340亿美元，分析师已经指出，与其作出的承诺相比，其资产基础显得单薄。

中国廉价模型压低推理价格，这持续挤压着OpenAI和Anthropic的估值理由。这些都不是安全论证，而这一切都会写进招股说明书。

奥尔特曼没有给出的是具体日期。不是2026年，并不等同于就是2027年，而且他所描述的条件——即业务已经准备就绪，社会已经应对了每一层级的能力——并不是那种可以让人在清单上打勾确认的事情。