东京，9月16日：日本散户投资者押注日元近期的涨势将是短暂的，他们维持着大量空头头寸，这可能会加剧外汇市场的波动性。

上周，日元兑美元汇率升至七个月高点，随着市场愈发确信日本央行将走上政策紧缩之路，投机性头寸转为做多。

但据国内券商称，日本家庭投资者对其货币的前景仍持怀疑态度。根据三井住友日兴证券的丸山凛人估算，截至8月底，日本散户的空头头寸为2.886万亿日元（185.8亿美元），占全球4.1万亿日元总空头头寸的一半以上。

该券商外汇与利率高级策略师丸山表示：“如果日元进一步上涨，这些空头头寸将被迫平仓，这可能成为推动日元升值的加速器。”

日元长达数年的贬值趋势，在财政立场鸽派的铃木俊一于10月当选首相后加速，市场担忧日本央行在加息方面落后于经济基本面。

日本散户投资者，俗称“渡边太太”，是所谓“套息交易”的积极参与者，他们卖出低收益货币以买入高收益货币。

美元兑日元是流动性极高的货币对，但土耳其里拉、墨西哥比索和南非兰特等收益率更高的货币也是热门交易标的。

通过持有这些头寸，投资者可以获得“掉期点”，即两种货币之间的利差。

SBI证券零售营销经理狩部博明表示，随着日元在5月跌至1美元兑160日元附近，国内散户投资者转为罕见地做多日元，以应对潜在的官方干预。

7月，日元跌至1美元兑163.99日元的四十年低点，促使东京和华盛顿联合干预汇市。随后，日元在9月8日反弹至1美元兑152.89日元的强劲水平。

策略分析师表示，如果美联储本周维持利率不变，或表现出鸽派立场；而日本央行（BOJ）在周五则采取鹰派态度，日元可能会进一步走强。

然而，日本散户投资者的看法恰恰相反。据货币经纪公司 Gaitame.Com 的外汇分析师上原修平（Shuhei Uehara）称，自 9 月 1 日以来，他们增加了对美元的空头头寸（即卖出日元、买入美元的投机行为），其持有日元空头头寸的比例增加了 50%。他们认为，日元疲软的基本面因素最终会占据上风。

上原修平表示：“如果美元兑日元的汇率跌破 152 的水平，那么投资者们可能会加速平仓（即卖出他们持有的日元空头头寸）。”