欧洲正在以历年同期最低的天然气库存，迎接即将到来的冬季，加上霍尔木兹海峡的液化天然气（LNG）运输持续受阻，全球LNG市场供应日益紧张。能源业高管警告，若欧洲与亚洲同遇寒冬，两地买家可能争抢美国LNG，现货价格可能升至每百万英热单位（MMBtu）40美元。

欧洲库存创同期新低 霍尔木兹供应受阻

据路透社周四（9月17日）报导，欧盟天然气储存设施的满载率目前仅有67%，创下历年同期最低水平，也远低于欧盟设定的12月前达到80%的目标。挪威能源公司Equinor预计，到11月1日，库存满载率可能只会升至75%。

壳牌（Shell）综合天然气业务总裁克雷默斯（Cederic Cremers）表示：「就目前而言，欧洲在接近秋季结束之际的天然气库存水平，将处于历史低位。」

与2022年乌克兰危机期间不同，欧洲今年夏季并未大举补充库存。由于近月天然气价格高于远月价格，交易商缺乏提前购气、支付数月储存成本并等待冬季的财务诱因。

供应端同样承压。伊朗战争使卡塔尔及阿拉伯联合酋长国（UAE）的LNG无法正常经霍尔木兹海峡出口。壳牌估计，今年因此损失的供应已达3,600万公吨。

《金融时报》在周一（9月14日）的分析中指出，目前通过霍尔木兹海峡的LNG运输量不到战前的10%。LNG船体型庞大、货值高，一旦遭袭后果严重，因此其运输较石油更难恢复。市场的关注焦点也逐渐从「供应何时恢复」，转向「中断是否可能长期持续」。

寒冬恐推高气价 欧亚或争抢美国LNG

不过，市场仍有缓冲，未必会重演2022年的价格暴涨。《金融时报》指出，目前国际天然气价格约为每百万英热单位25美元，仍远低于2022年能源危机期间50至75美元的极端水平。

该报分析，北美LNG供应持续增加，加上风能及太阳能部署，都有助缓解供应压力。日本与韩国已采取措施管理天然气消费，中国则有多种替代天然气供应来源。

与此同时，亚洲LNG现货价格今年已由战前约每百万英热单位10美元，升至接近30美元，高价也开始抑制需求。

不过，能源咨询公司Wood Mackenzie董事长弗劳尔斯（Simon Flowers）警告：「如果我们遇上一个寒冷的冬季，风险会非常大，因为可用的备用供应非常少，这将真正考验市场。」

他表示，若今年冬季比正常情况寒冷，LNG价格可能升至每百万英热单位40美元，相较亚洲现货目前接近30美元的水平，约再涨三分之一。若出现暖冬，价格仍将维持高位，但未必比现在高出许多。

挪威能源公司Equinor也指出，如果欧洲与亚洲同时遭遇寒冬，且霍尔木兹LNG运输持续受阻，欧洲买家很可能必须与亚洲竞争美国供应。不过，美国LNG运往北亚约需45天，对希望迅速调度船舶以满足需求的亚洲买家而言，可能构成挑战。