法兰克福，9月17日——欧洲天然气储备补库进度滞后，加之柴油及其他成品油价格接近历史高位，加剧了各国政府面临的压力。这些政府正试图遏制公众不满情绪以及极右翼势力的崛起。

这一问题在欧洲最大经济体德国尤为严峻。德国选择党（AfD）上周在一个州的选举中获胜，其竞选纲领要求与莫斯科实现和平，并恢复廉价的俄罗斯天然气合同。

如果德国选择党在本周末的州级选举中进一步壮大，将给保守派总理弗里德里希·默茨带来更大压力。默茨正在权衡采取哪些昂贵措施来降低燃料价格。

据行业机构“欧洲天然气基础设施”（Gas Infrastructure Europe）数据显示，欧洲天然气储备目前填充率为69%，低于过去五年同期85%的平均水平。这些储备本应作为缓冲，以应对冬季需求高峰期间的供应和价格冲击。

德国和荷兰合计拥有欧盟35%的储气能力，但两国是主要的落后者。由于与美以对伊朗战争相关的动荡导致能源价格高企，私营企业不愿购买，政府也难以强制执行国家储气目标。

分析师表示，此前的预期是，始于2月底的伊朗战争会迅速结束，价格将回落，企业便能以可承受的价格为欧洲最重要的燃料进行补库。这一押注如今看来越来越站不住脚。

联合信贷银行（UniCredit）策略师乔纳森·施罗尔（Jonathan Schroer）表示：“随着冬季用气高峰临近，欧洲每延迟一个月补库，都会加剧价格上涨的压力。”

与2022年俄罗斯开始入侵乌克兰前后引发的能源价格冲击相比，当时的情况促使欧洲摆脱对俄罗斯天然气的依赖，并针对冬季供暖高峰制定了天然气储备目标政策。从某些方面来看，当前的经济形势并不那么危急。

各国已经实现了能源来源的多元化；同时，较为宽松的劳动力市场抑制了工人要求加薪的意愿，从而有助于控制通货膨胀。

然而，各国政府仍希望冬季天气能够保持温和。上周，欧洲中央银行（ECB）上调了利率，并警告称：如果能源价格压力持续不减，可能不得不再次加息。

由于中东地区的冲突加剧，全球油价已攀升至每桶100美元以上。欧盟范围内的汽油价格比去年同期上涨了24%，柴油价格则上涨了38%；这一现象部分是由于乌克兰对俄罗斯能源基础设施的破坏所致。航空燃油的价格更是上涨了100%以上。

目前，天然气的价格为每兆瓦时81欧元（约合93美元），比去年同期上涨了150%，远高于欧洲中央银行的预期；未来价格进一步上涨的风险依然存在。摩根士丹利的分析师指出：“依赖天气来保障能源供应实在是一种高风险的做法。”

其他分析师则担心：随着储存设施的容量逐渐减少，天然气价格可能会长期维持在高位。

牛津能源研究所的杰克·夏普尔斯（Jack Sharples）表示：“即使只是个普通的寒冷冬季，储存设施也可能被严重耗尽；2027年为了补充库存而需要进口天然气，可能会导致液化天然气市场在接下来的几个月内持续处于紧张状态。”

天然气价格波动的负面影响可能会特别持久，这对经济来说将是极其不利的。

意大利银行（Bank of Italy）6月份发布的研究表明：虽然石油价格波动通常只会引发短暂的通货膨胀，但天然气价格波动则会产生更为强烈且持续的影响，这些影响会渗透到欧洲中央银行密切关注的通胀指标中。

这就是为什么金融投资者认为欧洲央行（ECB）将不得不再次加息三到四次，将利率提高到足以显著抑制经济增长的水平——更高的借贷成本会削弱消费者的支出意愿并阻碍投资活动。

“我现在关注的重点已经从石油和燃料价格转移到了天然气和电力价格上，”欧洲央行政策制定者彼得·卡齐米尔（Peter Kazimir）表示。

经济学家们认为，最容易受到影响的行业可能是航空、化工、汽车和建筑材料行业；而能源公司、公用事业企业和银行则可能会成为受益者，尽管较高的利率通常会对贷款增长产生负面影响。

随着各国政府面临越来越大的压力（需要采取措施来降低能源成本），德国由于其高度依赖能源的产业结构而显得尤为脆弱。

其他一些国家也面临风险，因为它们薄弱的公共财政状况限制了它们采取有效措施的能力。

意大利的保守派执政联盟在民意调查中落后于竞争对手，本周宣布从明年起将为1450万辆汽车和摩托车免除道路税，此举将耗资超过20亿欧元；此外，柴油消费税的减免已经为政府带来了28亿欧元的财政负担。这些措施或许能够暂时缓解民众的不满情绪，但从长远来看，只会进一步增加意大利及其他政府的债务负担。

“那些对所有人（包括那些其实并不需要这些措施的人）都产生影响的‘一刀切’政策，其实是一种有害的经济政策，”法国财政部长罗兰·莱居尔（Roland Lescure）周二对记者们说道。“为什么呢？因为最终，这些措施的费用还是得由我们纳税人来承担的。”——路透社（Reuters）