Breakout Capital创始人Ruchir Sharma表示，10年期美国国债收益率突破5%可能会给股市带来麻烦，并使人工智能交易面临特别的压力。“如果我们真的进入一个新的利率机制，我们决定性地突破5%的10年期利率......我认为这将给整个股市和人工智能交易带来问题，”夏尔马周四在CNBC表示。Sharma也是Breakout Capital的首席投资官，他称10年期美国国债是“世界上最重要的资产”，因为它直接影响股市估值，同时为整个经济中的抵押贷款、汽车贷款和其他借贷成本设定基线。Sharma说，一旦10年期收益率升至5%以上，股票和债券之间的关系就会发生变化，他指出，历史数据显示，股票和债券之间的相关性会变得积极。“收益率高于5.25%，股价就会下跌，”他说。更高的贴现率高债券收益率通过提高投资者适用于未来利润的贴现率来给股票带来压力，使这些收益（从而使股票）今天的价值降低。本周早些时候，10年期国债收益率触及5%，最终触及19年来的高点。周四基准收益率回落，下跌5个基点至4.94%。中东战争引发的高油价和创纪录的柴油价格是最近推动收益率走高的众多因素之一。上周，全球基准布伦特原油升至100美元上方。就在美联储试图恢复价格稳定之际，能源库存的供应冲击加剧了通胀担忧。通胀率连续五年超过央行2%的目标。美联储周三将联邦基金利率提高四分之一个百分点，至3.75%至4%，以收紧货币政策并平息物价上涨。

政策制定者暗示，今年晚些时候可能会再次加息；美联储主席凯文·沃什表示，通胀率仍然居高不下、难以控制。持续的通胀形势给股市带来了新的挑战。美联储预测通胀率将在2029年之前一直高于2%的目标水平，这意味着未来可能还需要进一步加息。夏尔马指出，股市的繁荣或泡沫通常都以同样的方式结束——即当利率上升、货币政策收紧时。当利率超过5%时，政府的财政状况会变得更加严峻，因为需要承担高达40万亿美元的债务利息。夏尔马说：“如果10年期国债利率失控……那就会引发严重问题。如今政府的资产负债表规模是上世纪90年代的三倍；当时企业在债券市场上的竞争压力较小，而由于互联网泡沫的推动，企业发行债券的规模大幅增加。如今，大型人工智能企业也在进入债券市场，因为人工智能相关基础设施建设的投资消耗了它们的现金流。尽管科技公司的盈利依然强劲，但高盛在周四发给客户的报告中指出：‘资本成本的上升以及科技行业对资本的高依赖性，已经降低了这些公司未来现金流的价值。’因此，从市盈率来看，这些公司的股票估值已经接近整个市场的平均水平。’不过夏尔马也指出，与上世纪90年代相比，当前企业的资产负债表状况要好得多。”