朱莉娅·沙佩罗（Julia Shapero）一项加密货币监管法案在周二的全体投票中未能通过后，在参议院似乎没有什么动力，业界现在将注意力转向特朗普监管机构来制定规则。

周二下午，《清晰法案》未能获得足够的支持来清除程序障碍，每位民主党人和几位共和党人都投票反对推进该法案的努力。

对于过去两年投入大量资源游说国会立法的行业以及支持这项立法的共和党议员和政府官员来说，这是一个惨痛的损失。

但加密货币领导人迅速将希望转向特朗普政府中的两个金融监管机构--美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）。

“参议院已经投票，我们有了不同的清晰度。Coinbase首席政策官Faryar Shirzad周二在社交平台“支持清晰法案”的帖子中写道，现在是各机构挺身而出、加密货币选民发出自己的声音的时候了。在周二投票前，对加密货币友好的民主党人和共和党人未能就道德语言达成协议后，支持清晰法案崩溃。

道德是民主党人长期关注的问题，他们对通过可能提振特朗普总统及其家族加密货币业务的立法表示担忧。

参议院共和党人周日提出了一名助手所说的“最后、最好和最后的提议”，其中包括一项白宫支持的新道德条款。

但民主党人周一表示，更新后的语言仍然不足，佐治亚州民主党参议员拉斐尔·沃诺克（Raphael Warnock）告诉记者“存在很多漏洞”。谈判一直持续到周二的投票，民主党最终阻止了该立法。加入他们的还有四名共和党人--参议员苏珊·柯林斯（缅因州）、乔什·霍利（密苏里州）、杰里·莫兰（堪萨斯州）和汤姆·蒂利斯（北卡罗来纳州）。

在该法案未能通过后，双方互相指责。民主党指责共和党领导人提前终止了谈判，未能勇敢地对抗特朗普。

亚利桑那州民主党参议员鲁本·加列戈（Ruben Gallego）周二表示，他的共和党同僚们花费了大量时间试图“讨好”总统，而不是与民主党合作制定一份能够通过、且包含严格道德规范的法案。共和党则将责任推给了对方，指责民主党不断改变谈判条件。怀俄明州共和党参议员辛西娅·卢米斯（Cynthia Lummis）称，这次投票表明民主党“从未真正认真对待这项立法工作”。

她在一项声明中表示：“我曾与参议院的民主党议员们真诚地坐在一起努力推动这项法案的通过，而他们却一直在玩弄手段。”

几位参议员表示希望为未来的谈判留下空间。蒂利斯（Tillis）在最后一刻改变了投票立场，提议重新审议该法案；他强调这一举措“让我们有机会继续朝着积极的结果努力”，并称这“并非《透明度法案》的终结”。周三，另一组七位民主党参议员（包括纽约州的柯尔斯滕·吉利布兰德（Kirsten Gillibrand）、马里兰州的安吉拉·阿尔索布鲁克斯（Angela Alsobrooks）、新泽西州的科里·布克（Cory Booker）、内华达州的凯瑟琳·科尔特斯-马斯特（Catherine Cortez Masto）、加列戈以及沃伦州的马克·沃纳（Mark Warner）和沃诺克（Warnock）也表达了同样的立场，他们表示仍致力于推动该法案的通过。

他们在一项声明中写道：“过去两年里，民主党一直在努力推动加密货币相关立法的通过，旨在扩大市场机会、保护消费者权益、惩处不良行为者、确立明确的监管规则，并为公职人员制定合理的道德规范。”

“本周是一次挫折，但这项重要工作还没有结束，”他们继续说道。“我们仍然致力于以两党合作的方式努力让这项立法获得通过。”

但国会和行业中的许多人认为这次失败的投票是今年《清晰法案》的终结。一名参议院共和党助手周二告诉国会大厦，他们的老板“认为它已经死了”。

为了表明势头的走向，总统的首席加密顾问帕特里克·维特（Patrick Witt）周二指着SEC和CFTC的主席说：“你起来了。这两个金融监管机构一直被期望监督加密市场。《清晰法案》主要试图弄清楚如何在SEC和CFTC之间划分责任，在数字资产是证券和商品之间划清界限。

虽然该行业更喜欢立法的永久性，但这两个机构都在采取行动制定自己的法规。

Capital Alpha董事总经理伊恩·卡茨（Ian Katz）周二在一份报告中写道：“我们认为SEC和CFTC将通过积极的亲行业提案转向临时工。”“这些机构的共和党领导层将能够在未经民主党批准的情况下通过法规。”他继续说道：“其中一些提案可能会向民主党传达一个隐含的信息，这就是当你不立法时你会得到的。”

CFTC主席迈克尔·塞利格（Michael Selig）周三发誓要“利用我们现有的法定权力完成工作”，并在X上的一篇帖子中补充说，该机构“已锁定并准备好为金融新领域推出其规则”。

美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯周三同样暗示该机构即将采取行动。周四，该委员会宣布了期待已久的“创新豁免”。该命令免除平台和流动性提供商传统证券规则的约束，有助于为代币化股票交易扫清道路。

“本周早些时候，尽管许多人付出了不懈的努力，国会仍未能推动《CLARITY法案》的通过，”阿特金斯在周四的一份声明中表示。

“因此，今天美国证券交易委员会（SEC）在其法定职权范围内迈出了重要一步，通过‘创新豁免’机制，促进了某些数字化股票（即‘代币化股票’）的链上交易，从而推动美国资本市场进入数字化时代。”这是特朗普政府监管机构为规范加密货币市场所采取的最新举措；与此同时，国会立法者仍在努力制定相关法规。

早在8月，SEC就提出了新的监管规则，允许发行方在无需事先获得SEC批准的情况下发行加密货币资产。

今年早些时候，SEC还明确了哪些类型的数字资产属于其监管范围，并指出“数字化证券”或“代币化证券”基本上是唯一属于其监管范围的加密货币类型。美国商品期货交易委员会（CFTC）也表示将依据这一标准来执行商品相关法规。

卡茨指出：“随着这两家监管机构的持续推进，国会在今年晚些时候重新推动《CLARITY法案》通过的可能性微乎其微。”

众议院目前处于休会状态，直到中期选举之后才会恢复会议；2026年只剩下大约五周的时间让两院同时开会，因此可供协商和决策的时间非常有限。

卡茨补充说：“虽然这项法案有可能在明年新的国会中再次被提出，但其中的大部分内容都需要重新修改。”据普遍预测，民主党将控制众议院，而参议院的归属情况仍悬而未决。

“立法者虽然不会完全从零开始重新制定法案，但对法案的支持者来说，情况可能仍相当于‘从头开始’；此外，如果民主党的要求对加密货币行业来说过于苛刻，该行业甚至可能选择不通过任何法案。”