东京，9月18日：日本央行将于周五加息至31年来的高点，并承诺采取更多措施来应对通胀风险，如果美国加息周期的开始导致日元兑美元走弱，通胀风险可能会加剧。

这一普遍预计的举措将是三个月来的首次加息，并使利率更接近日本央行认为对经济中性的水平，标志着距离数十年来巩固日元作为廉价全球融资货币地位的超低利率又迈出了一步。

但美联储周三加息以及今年晚些时候再次加息的前景给日本央行带来了跟上步伐的压力，因为美国本已庞大的经济规模正在扩大。分析师表示，日本利率差可能会通过进口成本上升来削弱日元并推高通胀。

这种压力可能会影响日本央行行长上田一雄会后简报的基调，市场将密切关注该简报，以寻找进一步加息的时机和步伐的线索。

“在美联储加息并维持市场加息预期后，日本央行将面临巨大压力，”Kansai Mirai Bank策略师石田武表示。“上田新闻发布会的障碍加剧了。“在周五结束的为期两天的会议上，日本央行将政策利率从1%提高至1.25%。分析师表示，6月份反对加息的董事会成员浅田Toichiro Asada可能会再次这样做。

加息至1.25%将使日本央行的政策利率达到1995年以来的最高水平。这还将使利率控制在日本名义中性利率的估计1.1%至2.5%范围内，即既不会冷却也不会过热增长的水平，从而引发人们对日本最终加息幅度的疑问。

日本央行于2024年退出了长达十年的刺激计划，并多次加息，其中包括6月份，加息幅度约为每年两次，因为日本在持久实现2%的通胀目标方面取得了进展。

批评者指出，日本央行（BOJ）加息步伐缓慢，这是导致日元持续疲软的原因之一；再加上伊朗战争引发的能源成本飙升，这些因素共同推动了批发通胀的急剧上升，进而影响了消费者价格。

即便日本央行预计将在周五加息，其政策利率仍低于全球其他主要央行：欧洲央行上周已将基准利率上调至2.5%，而美国联邦储备系统（Fed）的基准利率则处于3.75%至4.00%的区间。

在一系列鹰派信号（包括日本央行7月份发出的警告：由于燃料成本飙升、日元贬值以及人工智能需求的强劲增长，通胀可能会失控）之后，市场几乎已经完全预期到了日本央行会在9月加息。

美国财政部长斯科特·贝森特也在本月举行的G20财长会议上表示，他强烈支持日本央行采取“果断”的货币政策措施来应对日元疲软的问题。

然而，包括上田行长在内的许多日本央行官员对未来加息的节奏和幅度仍保持谨慎态度，认为这很大程度上取决于通胀形势以及过去加息对金融市场的影响。

接受调查的分析师预计，日本央行将于本月将利率上调至1.25%，明年3月底前升至1.5%，并在2027年第二季度进一步升至1.75%；多数分析师认为最终利率水平至少会维持在1.75%。