印度的统一支付接口（UPI）正在针对部分商户交易转向差异化定价框架，在经历了多年的零商户折扣率（MDR）之后，支付生态系统的经济效益正受到更多关注。
从10月15日起，对于超过2000卢比的符合条件的个人对商户（P2M）UPI交易，将适用0.4%的商户折扣率，每笔交易最高收费300卢比。
个人对个人（P2P）交易以及2000卢比以下的商户支付将继续保持免费，而保险和资本市场支付等类别将适用单独的费率。
该框架引发了关于其可能为银行、支付服务提供商及其他参与者带来多少收入，以及可能给商户带来哪些成本的讨论。UPI MDR的潜在收入银行技术公司Zeta的客户成功、战略与增长高级副总裁Mehul Mistry估计，每天约有1400亿卢比的UPI交易可能属于0.4% MDR适用范围内的个人对商户类别。
基于这一估算，MDR每天可产生约5.7亿卢比的收入，即每年约2060亿卢比。
米斯特里表示，这些潜在的收入可以由收购银行、发卡银行、支付服务提供商（PSP）以及第三方应用程序提供商共同分享。这些只是行业内的估计值；实际的收入情况将取决于交易类型、符合条件的支付类别、适用的收费标准以及该支付框架的实施情况。
为什么可持续性成为讨论的重点？
Loylty Rewardz 的首席执行官阿姆雷什·阿查里亚（Amresh Acharya）指出：支付基础设施的运营需要承担诸如高峰负荷管理、数据对账等方面的成本；同时，商家在处理现金交易时也会产生额外费用。他认为，引入 MDR（Multi-Dimensional Revenue Model，多维度收入模型）可以被视为推动 UPI（Unified Payments Interface，统一支付接口）发展成为一个可持续经济模式的重要第一步，这一模式类似于其他支付网络已建立的商业模式。
MIDASX 的首席执行官阿卡什·班萨尔（Aakash Bansal）表示：随着 UPI 的普及，支付基础设施的可持续性变得越来越重要。该新框架为金融科技公司提供了机会，使他们能够围绕支付服务、商家及金融产品开发增值服务，而不仅仅依赖交易量来获取收入。
MobiKwik 的联合创始人兼首席执行官比平·普里特·辛格（Bipin Preet Singh）指出：对于大型商家而言，0.4% 的收费标准仍然低于他们接受信用卡支付的成本，这可以为支付基础设施的持续投资和创新提供额外的收入来源。
BharatPe 的首席执行官纳林·内吉（Nalin Negi）表示：该支付框架既确保了消费者能够免费使用 UPI 服务，同时也保护了中小型商家在 P2P（点对点）支付模式下的利益。
他表示，约96%的个人对商户（P2M）交易将不受影响，该框架有望为扩大商户受理范围、完善支付基础设施以及推动数字化普及创造资源，尤其是在小城镇和欠发达市场。商户能获得什么回报引入商户端费用也引发了关于商户能从支付基础设施中获得何种价值的讨论。
总部位于新加坡的企业智能工程公司GFF AI PTE. LTD.的创始人兼首席执行官Ashish Chandra博士表示，对于利润微薄的企业而言，商户折扣率（MDR）的影响可能更为显著。例如，一笔10,000卢比的合格交易若收取0.4%的MDR，费用将达到40卢比。
Chandra认为，支付服务提供商可以通过公布交易成功率、系统中断时长、退款时效、结算可靠性、争议解决情况以及欺诈相关损失等指标来提高透明度。
他还指出，人工智能在对账、欺诈检测和争议管理方面具有潜力，但也强调需要权衡其带来的收益与实施成本及人工监管需求。消费者影响与定期支付MDR是向商户收取的费用，而非直接向消费者收取的费用。
印度金融情报与企业数据平台Probe42的首席执行官Prahlad Krishnamurthi表示，消费者不应仅仅因为使用UPI自动支付（UPI AutoPay）而导致共同基金定投（SIP）、保险费或流媒体订阅等定期支付变得更加昂贵，因为在该框架下，定期授权是单独处理的。对于一次性支付，费率则根据类别有所不同。
关键规定：
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所有保险赔付金额超过 2,000 卢比时，商家需支付固定的 5 卢比手续费；
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资本市场交易（包括共同基金交易）需缴纳 0.02% 的手续费（MDR），但该费用上限为 300 卢比。
Krishnamurthi 表示， 实施这些规定需要准确识别各类企业和商家，以确保正确适用相应的手续费，并便于核对支付成本。
资本市场交易的影响：适用于资本市场相关交易的 0.02% 手续费对券商来说是一个特殊问题。
印度金融服务集团 Swastika Investmart 的首席执行官 Parth Nyati 表示，这一费率不太可能显著影响大多数散户投资者的投资成本；但对于处理大量 UPI（统一支付接口）支付交易的券商而言，其累积影响可能会更为显著。
在线折扣经纪平台 Upstox 的产品总监兼副总裁 Puneet Maheshwari 则指出了该问题的另一个方面。
他表示，客户可以将5万卢比转入经纪账户，而不实际下单交易，这意味着经纪人可能会产生支付处理成本，却没有产生相应的经纪收入。
他认为，将投资者自己的资金进出经纪账户在经济上与向商家支付商品或服务费用不同，这引发了一个问题，即这些交易是否应与传统商家支付区别对待。实施将决定影响。多位行业参与者也指出实施是一个重要因素。
印度金融科技平台BimaPay的首席执行官Hanut Mehta表示，保险支付的固定5卢比MDR与标准0.4%费率提供了不同的成本结构，但他强调需要明确商家入驻、计费系统以及保险公司、聚合商和支付促进者之间费用处理方式。
Nangia Global（一家提供税务、咨询和商业咨询的专业服务公司）的合伙人Dharmesh Jadhav也指出，商家分类、避免成本转嫁给消费者以及银行、支付服务提供商和UPI应用之间的协调可能是潜在的实施问题。
因此，对于UPI生态系统，新框架将从主要零MDR模式转向基于交易价值和类别的差异化收费。
其影响将取决于落入计费类别的交易量、产生的收入如何分配以及商家和支付提供商如何适应新结构。